Ibovespa Continua em Rota Ascendente: Análise do ASA
O Ibovespa tem demonstrado uma trajetória ascendente nos últimos meses, com projeções otimistas do head de investimentos do ASA, Rogério Freitas. Em um evento recente, Freitas reforçou a visão positiva, prevendo que o índice pode alcançar os 300 mil pontos até o final de 2026 ou 2027, caso haja uma alternância no governo.
Essa projeção está atrelada à expectativa de uma política monetária mais ‘civilizada’ em um cenário de mudança de gestão.
Um dos principais fatores que impulsionam essa projeção é o “calcanhar de Aquiles” do Brasil: o crescimento do gasto público, um pilar da gestão atual. A expectativa é que, com uma nova administração, a política monetária se ajuste, resultando em uma redução da taxa de juro real, estimada entre cinco e seis pontos percentuais.
Projeções do ASA
Segundo Freitas, essa queda na taxa de juro real beneficiaria ativos de longa duração, como a bolsa brasileira e os títulos NTN-B, atrelados à inflação, elevando seus valores. A instituição financeira acredita que, com a redução da taxa, os ativos se valorizariam, impulsionando o Ibovespa.
Fatores Externos e o Cenário Global
A valorização do Ibovespa também está ligada ao ambiente externo favorável, com a perspectiva de queda dos juros nos Estados Unidos. Investidores estrangeiros, com apetite renovado para ativos de risco, têm se voltado para mercados emergentes, como o Brasil.
Charles Ferraz, head de investimentos globais do ASA, acredita que o Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) continuará reduzindo a taxa de juros, enfraquecendo o dólar e fortalecendo os mercados emergentes.
Ajustes do ASA em seus Portfólios
O ASA tem ajustado seus portfólios desde o meio do ano, buscando aproveitar os ventos favoráveis aos ativos de risco. A instituição tem diminuído a parcela de investimentos pós-fixados e aumentado a alocação em NTN-B (Tesouro Direto atrelado ao IPCA), ativos multimercados e a bolsa brasileira.
O Tesouro IPCA é considerado a principal aposta da instituição, sendo avaliado como um “all-weather”, ou seja, um ativo que oferece bom desempenho independentemente do cenário eleitoral de 2026.
Freitas enfatiza que, mesmo que a política econômica se mantenha, o Tesouro IPCA continua sendo uma opção interessante, oferecendo um rendimento de 7,5% no juro real ou 4,5% caso a taxa seja fechada. Além disso, se o dólar subir em relação ao real e a inflação crescer, o título também se beneficiaria.
Freitas conclui que, embora a bolsa brasileira seja o melhor investimento em um cenário de mudança de governo, o Tesouro IPCA oferece um bom rendimento em qualquer situação.
Conclusão: Oportunidades em um Cenário de Incerteza
Em resumo, o cenário atual apresenta oportunidades para investidores, com o Ibovespa em rota ascendente e o ASA ajustando seus portfólios para aproveitar os ventos favoráveis. A instituição financeira acredita que, mesmo com a incerteza das eleições de 2026, o Tesouro IPCA se destaca como um investimento seguro e rentável.