O BTG Pactual mantém uma visão otimista em relação à Aura Minerals (AURA33), porém, com um alerta: o potencial de ganhos futuros parece ter diminuído significativamente. A recomendação de compra e o preço-alvo de US$ 87 permanecem, mas o banco ressalta que a janela de oportunidades para valorização está se fechando.
Aumento nas Reservas e Recursos
Os analistas do BTG continuam a reconhecer o bom desempenho da empresa, mas observam que grande parte desse progresso já foi refletida no valor da ação. “Uma parte considerável da tese original já está incorporada”, explica o banco, o que limita o potencial de valorização a curto prazo.
Novas Entradas e Revisão de Preços
O aumento nas reservas provadas e prováveis (P&P) da Aura Minerals, que saltou de 3,4 milhões para 7,2 milhões de onças de ouro equivalente, impulsionado pela entrada da Era Dorada, expansão de Borborema e consolidação de Serra Grande, além da revisão da premissa de preço do ouro para US$ 2.600 por onça, contribuem para o otimismo.
No entanto, essa evolução não surpreendeu o mercado.
Impacto das Tensões Geopolíticas
Apesar das perspectivas de preços mais altos do ouro, o metal apresentou queda nesta quinta-feira (2), influenciado pelas crescentes tensões entre Estados Unidos e Irã. A pressão sobre o ouro também veio do aumento do petróleo e do dólar, refletindo preocupações com a inflação.
Aura e o Potencial do Ouro
Apesar do cenário, o BTG acredita que o ouro ainda pode impulsionar a Aura, e que estar posicionado na mineradora, em vez do metal em si, representa uma vantagem. A empresa combina crescimento na produção, eficiência operacional, dividendos e a possibilidade de revalorização de seus ativos.
Foco na Execução e Novos Projetos
Enquanto isso, a estratégia da Aura Minerals continua sólida, com foco em aumentar a produção, expandir suas reservas e ganhar escala, inclusive por meio de aquisições. O BTG destaca que a expectativa em relação à Era Dorada permanece otimista, com a decisão final de investimento prevista para o segundo trimestre.
O foco atual, no entanto, é na execução dos projetos existentes, e não em uma expansão adicional de reservas e recursos.