O Bradesco acaba de realizar uma operação histórica no mercado financeiro brasileiro, criando a Bradsaúde, uma nova empresa que engloba todo o seu ecossistema de saúde. A empresa será listada no Novo Mercado da B3, marcando o maior IPO reverso já realizado no país.
A estrutura da operação foi pensada para agilizar o processo, com um prazo estimado de 60 dias e redução de custos em comparação com um IPO tradicional. O CEO do Bradesco, Marcelo Noronha, estimou que a Bradsaúde possa atingir um valor de mercado entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões, considerando o potencial da empresa.
Números Expressivos na Estreia
A Bradsaúde chega à bolsa com números impressionantes. A receita consolidada de 2025 é de R$ 52 bilhões, com mais de 13 milhões de beneficiários, cerca de 3.600 leitos hospitalares e 35 clínicas. Esses dados demonstram a força e o alcance do novo negócio.
“Arte de Destravar Valor”
O presidente dos conselhos do Bradesco e da Odontoprev, Luiz Carlos Trabuco, descreveu a operação como uma “arte de destravar valor”, indicando que a listagem da Bradsaúde permite que o mercado reconheça o verdadeiro potencial dos ativos da empresa, que até então eram registrados apenas pelo seu valor patrimonial.
A empresa possui uma base financeira sólida, com zero de endividamento e um patrimônio de aproximadamente R$ 30 bilhões, composto por capital e provisões técnicas.
Impacto para os Acionistas e Minoritários
Para os acionistas do Bradesco, a listagem da Bradsaúde transforma uma vertical estratégica em uma empresa com um valuation potencial de até R$ 50 bilhões. Os acionistas minoritários da Odontoprev se beneficiarão da diversificação, passando a ter participação em um negócio multiline que inclui planos de saúde, odontológicos, hospitais, clínicas, serviços e soluções de healthtech.
A estrutura final da Bradsaúde englobará diversas empresas do grupo Bradesco, como Bradesco Saúde, Odontoprev, Mediservice, Atlântica Hospitais e Participações, Orizon, a rede de clínicas Meu Doutor Novamed, Croma Oncologia e investimentos em laboratórios e serviços de diagnóstico.
Desafios e Próximos Passos
Apesar de estrear no Novo Mercado, que exige regras rigorosas de governança, a Bradsaúde inicialmente terá um free float abaixo do exigido, o que será regularizado em um momento oportuno, com a solicitação de um waiver à B3. A operação conta com o apoio de grandes bancos de investimento, como Bradesco BBI, JP Morgan e Citi, e a aprovação da assembleia geral para as mudanças societárias.