Brasil Brilha na Crise: Investidores Afluem e Revelam o Segredo da América Latina

Escalada no Oriente Médio Impulsiona Busca por Diversificação de Investimentos

A recente escalada de conflitos no Oriente Médio não deve interromper uma tendência já em curso entre investidores globais: a busca por diversificar portfólios, afastando-se dos investimentos nos Estados Unidos. Essa avaliação é de André Esteves, presidente do conselho (chairman) do BTG Pactual, que enxerga o cenário geopolítico atual como um catalisador para uma tendência estrutural.

Segundo o executivo, o “mal-estar” crescente entre os EUA e o resto do mundo tem levado investidores a procurar alternativas em outras regiões, e essa dinâmica não deve ser revertida.

Mercados Emergentes e a Estabilidade do Real

Esteves acredita que o comportamento recente dos mercados emergentes, com a volatilidade das moedas, não altera a tendência de diversificação. Ele destaca que o real tem se mantido relativamente estável frente ao dólar, indicando que o fluxo de capital para fora dos EUA continua. “As moedas emergentes estão voláteis, mas o dólar contra o real basicamente não está se mexendo.

Isso indica que a tendência de diversificação de ativos continua”, afirmou o executivo.

Brasil como Protagonista na Nova Alocação Global

O banqueiro considera o conflito em si como um evento de caráter limitado. “Vejo essa guerra como transitória. Não vejo os Estados Unidos querendo ocupar um país como o Irã”, disse, sugerindo que o impacto geopolítico, embora relevante no curto prazo, não deve alterar de forma duradoura a alocação global de capital.

Nesse contexto, a América Latina, e especialmente o Brasil, se destaca como uma das principais beneficiárias.

Vantagens Estruturais e Competitivas do Brasil

Para Esteves, existem razões estruturais para essa posição. “Eu estou muito animado com a América Latina, com o Brasil”, afirmou o executivo, detalhando o que considera um diferencial competitivo difícil de replicar em outras regiões. A principal vantagem reside na posição da região como produtora de baixo custo em praticamente todas as frentes relevantes de commodities.

Isso inclui grãos, açúcar, café e suco de laranja no campo, e minério de ferro, cobre, prata e lítio na mineração, além de reservas de terras raras que podem servir como alternativa à dependência global da China.

Potencial Energético e Segurança Alimentar Global

A vantagem competitiva se estende ao setor energético, onde o Brasil é um “low-cost producer” de renováveis e exportador líquido de petróleo. Como exemplo, Esteves mencionou que o Brasil chegou a exportar, em 2025, o dobro do volume embarcado pelo Irã, um dos maiores exportadores de petróleo.

Além disso, o executivo chama a atenção para a diversificação da pauta exportadora brasileira, que atualmente é dividida em um terço agro, um terço petróleo e um terço metais e mineração, com petróleo à frente, agro em segundo e metais em terceiro.

Ele ressalta que essa combinação de fatores ganha ainda mais relevância em um cenário de preços elevados de commodities, especialmente do petróleo. “No fundo, essa guerra pode ser até melhor para o Brasil. Um petróleo acima de US$ 100 ajuda a reduzir o déficit em conta corrente e o déficit fiscal”, afirmou, ponderando que o resultado depende da condução da política econômica doméstica.

O “Soft Power” da Segurança Alimentar

Esteves também destaca o papel crescente do Brasil na segurança alimentar global. “Se você olhar o crescimento do consumo de alimentos do mundo nos próximos 20 anos, cerca de 80% será atendido pelo Brasil. É uma estimativa muito impactante”, disse.

Para ele, essa posição confere ao país um relevante “soft power” ainda pouco explorado. “Quando você conversa com autoridades na China ou no Oriente Médio, todo mundo está preocupado com segurança alimentar. Isso é um tremendo ativo para a América Latina”, afirmou.

Nesse cenário, a região combina ainda outras vantagens: estabilidade relativa, ausência de conflitos e neutralidade geopolítica, segundo Esteves.