Braskem sofre rebaixamento de rating pela Fitch Ratings e risco de reestruturação

Braskem Enfrenta Rebaixamento de Rating pela Fitch Ratings

A Fitch Ratings reduziu os ratings de crédito da Braskem (BRKM5), indicando preocupações sobre a capacidade da empresa petroquímica de cumprir suas obrigações financeiras futuras. A agência rebaixou os ratings de inadimplência da Braskem em moeda local e estrangeira de ‘CCC+’ para ‘CC’, refletindo o risco crescente de reestruturação da dívida.

O rebaixamento também afetou os ratings sênior sem garantia da Braskem America Finance Company e da Braskem Netherlands Finance B.V. A principal razão para essa avaliação negativa é a proximidade dos pagamentos de cupom da empresa, especialmente os de US$ 130 milhões previstos para janeiro de 2026, que abrangem títulos com vencimentos em 2028, 2031, 2081, 2030 e 2050.

Fatores de Risco e Dependência Financeira

A Fitch destacou a dependência da Braskem em relação à liquidez do balanço patrimonial e a linhas de crédito bancárias, considerando isso como um sinal de flexibilidade financeira limitada, agravado pelo elevado risco de eventos e pela incerteza no fluxo de caixa operacional.

A agência também mencionou a contratação de consultores financeiros pela empresa como um possível sinal de uma iminente reestruturação da dívida.

Perspectivas Futuras e Análise da Fitch

A Fitch Ratings acredita que um ponto de inflexão na indústria petroquímica pode ocorrer entre o fim de 2028 e o início de 2029, com a agência observando que o mercado pode já ter atingido o ponto mais baixo, embora as racionalizações no setor demorem para acontecer, mantendo os spreads comprimidos por alguns anos.

A agência também avalia a estrutura final, o financiamento e a governança da Braskem caso a aquisição proposta das ações da empresa por um fundo assessorado pela IG4 seja concluída.