BTG Pactual mantém alta aposta em Tenda (TEND3) após recorde de 109% em 2025

Ações da Tenda (TEND3) Dobram Apesar das Incertidades

Em 2025, com juros elevados e incertezas políticas, muitos brasileiros optaram por investir em renda fixa. No entanto, a ação da Tenda (TEND3) surpreendeu, dobrando seu valor entre janeiro e setembro. Essa valorização de 109% superou em 395% o Ibovespa (22%) e em 299% o SMLL, um índice de small caps (27,3%).

Análise do BTG Pactual e o Impacto do Minha Casa, Minha Vida

Apesar do cenário macroeconômico desafiador, o BTG Pactual manteve a Tenda (TEND3) em sua carteira recomendada de Small Caps. A principal razão para essa decisão é o programa habitacional do governo, o Minha Casa, Minha Vida. A Tenda atua no segmento de construção civil de baixa renda, e a expansão das faixas e novas regras do programa impulsionaram o número de lançamentos e vendas, gerando maior receita, margens e lucro.

Recomendação “Top Pick” e Potencial de Valorização

Os analistas do BTG Pactual consideram a Tenda (TEND3) a “Top Pick” do setor. Além do impacto positivo do Minha Casa, Minha Vida, a construtora apresentou resultados sólidos no primeiro semestre e revisões do guidance (estimativa de resultado) no 2T25. Eles preveem que a companhia continuará reportando melhorias nos resultados nos próximos trimestres, o que contribuirá para a redução da alavancagem e forte crescimento do lucro líquido.

Carteira de Small Caps do BTG Pactual e Retorno Elevado

Mesmo após a alta de 109% em 2025, os analistas mantiveram a recomendação de compra para as ações da Tenda (TEND3). “Quando se tem visibilidade de crescimento e suporte de valuation, cria-se um argumento convincente para manter o investimento”, explicam. A carteira de small caps do BTG Pactual, que inclui outras 9 empresas com baixo valor de mercado, entregou um retorno de 35% no ano, superando o Ibovespa (22%).