C&A, Renner e Riachuelo: JP Morgan Revela Potencial de Lucro e Risco Elevado!

C&A, Riachuelo e Renner: Análise do JP Morgan e Potencial de Crescimento

A C&A (CEAB3) continua buscando recuperar terreno em relação à Lojas Renner (LREN3), líder no setor de moda brasileiro. Apesar dos desafios, a empresa tem investido em otimizações nos sortimentos, coleções, precificação e logística, buscando atrair consumidores e impulsionar o desempenho dos investidores.

Segundo o JP Morgan, que recentemente iniciou a cobertura das empresas, esses esforços podem gerar resultados positivos, especialmente considerando que a empresa tem se beneficiado de ganhos modestos em produtividade nas lojas.

Análise da Concorrência e Mudanças na Gestão

O JP Morgan destaca que a Renner, historicamente, é o padrão a ser seguido no fast-fashion brasileiro, com maior produtividade por metro quadrado nas lojas, forte presença física e uma gestão digital robusta. No entanto, a empresa enfrenta um cenário de menor espaço para crescimento devido a essa performance superior.

As ações da Renner são negociadas com um múltiplo de 9,5 vezes o lucro estimado para 2026.

C&A e Riachuelo: Estratégias e Desafios

A C&A é negociada a um múltiplo de 7,5 vezes, enquanto a Riachuelo está em 9 vezes. Ambas as empresas, C&A e Riachuelo, estão passando por mudanças na gestão, com a família controladora da C&A vendendo parte de suas ações e a Riachuelo adotando uma gestão profissional, o que tem liberado capital de giro e simplificado o negócio.

As empresas estão acelerando melhorias através da renovação de equipes de gestão, modernização de ativos e expansão em shoppings estratégicos, muitas vezes sobrepondo-se às localizações da Renner.

Competição Acirrada em Shoppings

As três empresas – C&A, Renner e Riachuelo – concentram cerca de 90% de suas lojas em shoppings centers, com pouca presença em ruas. Há uma competição intensa por espaço nesses centros de compras, com muitas lojas localizadas nos mesmos pontos de venda.

Para crescer, C&A e Riachuelo precisarão entrar em novos centros de compra, intensificando ainda mais a competição. Ambas estão investindo em sortimento, precificação, logística e experiência de loja para se aproximar da Renner.

Projeções de Crescimento e Recomendações do JP Morgan

Apesar dos investimentos, C&A e Riachuelo devem continuar gerando fluxo de caixa livre. O JP Morgan projeta um crescimento resiliente de 9% para o lucro por ação da Renner nos próximos cinco anos, com um preço-alvo de R$ 19 (alta de 25%). Para a C&A, a projeção é de um aumento de 13% no lucro por ação, com um preço-alvo de R$ 22 (alta de 75%), e para a Riachuelo, um crescimento de 17% no lucro por ação, com um preço-alvo de R$ 15 (alta de 60%).

O banco manteve a recomendação de compra, mas com a classificação “alto risco”.