Cervejarias brasileiras em crise: Imposto Seletivo gera caos e incertezas!

O ano de 2026 promete ser um período de grandes desafios e oportunidades para as cervejarias do Brasil. A combinação de fatores como a Copa do Mundo e as eleições presidenciais pode impulsionar o consumo, mas a incerteza em relação à tarifa do Imposto Seletivo sobre bebidas alcoólicas gera uma grande nebulosidade no planejamento das empresas do setor.

Das principais fabricantes de cerveja do país – Ambev, Heineken e Petrópolis – apenas a Ambev é negociada na bolsa de valores. A situação econômica atual, com a isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil, e um verão mais longo que o inverno do ano passado, podem aumentar as chances de consumo, além do potencial impulsionamento dos jogos da Copa do Mundo em bares e restaurantes.

No entanto, a definição da alíquota do Imposto Seletivo é crucial para o setor. A falta de regulamentação por parte do governo e a incerteza sobre a sua implementação, prevista para 2027, geram preocupação entre os fabricantes. A definição da alíquota do Imposto Seletivo é crucial para o setor.

A falta de regulamentação por parte do governo e a incerteza sobre a sua implementação, prevista para 2027, geram preocupação entre os fabricantes.

Segundo o BTG Pactual, a taxa do Imposto Seletivo deve ser híbrida, combinando o preço da bebida com a porcentagem de álcool presente. A falta de regulamentação por parte do governo e a incerteza sobre a sua implementação, prevista para 2027, geram preocupação entre os fabricantes.

A incerteza afeta decisões de investimento, produção e inovação em toda a cadeia, com impacto tanto para grandes empresas quanto para pequenos produtores. A falta de regulamentação por parte do governo e a incerteza sobre a sua implementação, prevista para 2027, geram preocupação entre os fabricantes.

Apesar da incerteza, o impacto não deve ser tão grande para as grandes cervejarias, como a Ambev. Nos últimos 10 anos, o imposto sobre a receita da Ambev foi de 43,8%, com 42% em 2024 e 2025. A taxa do Imposto sobre Valor Agregado (IVA, ou a união do CBS e IBS) base será de 26,5%.

Se o imposto seletivo foi de 15% sobre as cervejas, o impacto deve ser relativamente neutro para a Ambev, calcula o BTG, já que a taxa somada seria de 41,5%, próxima do que ela já vem pagando nos últimos anos.