A Azzas 2154 (AZZA3) teve sua participação em desfiles de moda interrompida e foi afastada do backstage. O Citi reavaliou a companhia, alterando sua recomendação de “compra” para “neutra/alto risco”, e ajustou o preço-alvo das ações de R$ 45 para R$ 28, refletindo a desaceleração na recuperação da varejista de moda.
Impacto no Potencial de Valorização
Com uma queda de aproximadamente R$ 20, o potencial de valorização das ações, considerando o fechamento de quinta-feira (22), é de 12,4%. Essa mudança reflete a avaliação mais pessimista do mercado em relação à empresa.
Análise do Citi sobre as Divisões
O Citi destaca a cautela em relação ao desempenho das divisões, especialmente a marca Hering e os segmentos de Calçados/Acessórios, que apresentam vendas abaixo do esperado. Os analistas mencionam a necessidade de observar as sinergias de longo prazo e as iniciativas de eficiência para um crescimento futuro.
Revisão das Estimativas de Receita
O Citi revisou suas projeções de receita líquida para 2026, reduzindo-as em cerca de 2%, devido a uma revisão significativa para a marca Hering e ao desempenho mais fraco nos segmentos de Calçados e Acessórios.
Impacto nas Margens e Despesas
Apesar da margem bruta permanecer estável, o Ebitda pós-IFRS diminuiu 4%, com reduções de 40 pontos-base em 2026 e 30 pontos-base em 2027. Aumento nas despesas financeiras, incluindo dividendos e menor geração de fluxo de caixa livre, também contribuíram para essa revisão.
Ação do Citi: “Catalyst Watch” Negativo
Diante das mudanças, o Citi iniciou um “Catalyst Watch” negativo de 90 dias, indicando que eventos ou dados futuros podem impactar negativamente a ação da Azzas 2154.