Desktop (DESK3) em Conversas de Aquisição pela Claro
A ação da Desktop (DESK3) tem sido o principal destaque da Bolsa nos últimos dias, impulsionada por notícias sobre uma possível aquisição pela Claro. A posição é acompanhada de perto pelo Microcap Alert, que a mantém como uma das maiores posições da carteira.
Análise da Situação Atual
O principal questionamento reside em se, após um aumento de mais de 50% em três semanas, ainda existe espaço para valorização da DESK3. A resposta é sim, e a análise a seguir detalha os motivos.
Implicações da Aquisição
A aquisição pela Claro representaria um ganho significativo para a operadora. A Desktop é a maior provedora independente de internet (ISP) do Estado de São Paulo, com uma infraestrutura de rede de fibra moderna e presente em uma região com alto potencial de crescimento. A Vivo também demonstrou interesse na Desktop no ano passado, mas as negociações não avançaram devido a divergências sobre o preço e menor apelo para a gigante.
Diferenciais para a Claro
Para a Claro, a aquisição da Desktop seria transformadora, pois a operadora ainda depende em grande parte de cabos de cobre. A Desktop, por sua vez, é a terceira maior provedora de banda larga do Estado, atrás da Claro e da própria Desktop, quando se considera apenas a tecnologia de fibra (FTTH). A aquisição permitiria à Claro reduzir a distância para a Vivo em infraestrutura de fibra e se preparar para oferecer serviços de alta velocidade para clientes com tecnologia FTTH.
Valuation e Negociações
O controlador da Desktop, o fundo de private equity HIG, buscaria um valuation de até 8x Ebitda, o que equivaleria a aproximadamente R$ 30 por ação. No entanto, dados as condições de mercado, a taxa de juros elevada e a desaceleração de adições de clientes, esse múltiplo pode ser considerado alto. Uma avaliação mais razoável, segundo a análise, seria em torno de 6x Ebitda, o que representaria aproximadamente R$ 20 por ação.
Potencial de Valorização
Com base nessas estimativas, a DESK3 ainda apresenta um potencial de valorização superior a 50%. Mesmo que a aquisição não seja concretizada, os acionistas da Desktop, como os do Microcap Alert, continuarão com uma posição privilegiada, com grande potencial de crescimento assim que as taxas de juros diminuírem no próximo ano.