Cosan (CSAN3) e Rumo (RAIL3) lideram queda no Ibovespa com forte variação

As ações da Cosan (CSAN3) e da Rumo (RAIL3) apresentaram das maiores quedas no Ibovespa nesta terça-feira (16). O índice também registrou uma queda de aproximadamente 2,19% no mesmo dia.

Operação de Venda e Derivativos

A queda das ações foi resultado de uma transação envolvendo a venda de cerca de 5% do capital da Rumo pela Cosan, combinada com o uso de derivativos (total return swap) para manter a mesma exposição econômica. A operação está alinhada à estratégia de gestão de caixa da Cosan.

Análise dos Especialistas

Analistas classificaram o anúncio como neutro, destacando que a dívida líquida abrangente da Cosan não sofreu alterações significativas devido ao uso dos derivativos. A venda da participação, que equivale a R$ 1,5 bilhão, não impactou os direitos políticos e econômicos da Cosan na Rumo.

Contexto Financeiro da Cosan

A Cosan possui 30,3% do capital da Rumo, com um valor de aproximadamente R$ 8,9 bilhões. A empresa detém uma grande quantia em caixa, estimada em R$ 3,5 bilhões no 3º trimestre de 2025, antes de uma captação de R$ 10,5 bilhões. O primeiro vencimento relevante de dívida está previsto para 2028.

Discussões no Mercado

A participação da Cosan na Rumo tem gerado discussões entre investidores, especialmente após notícias sobre a aquisição de 5% da Rumo pela Ultrapar (UGPA3) por meio de derivativos. No entanto, a operação anunciada hoje não indica uma saída da Cosan de sua participação na Rumo.

Manutenção de Preço-Alvo

O banco responsável pela análise da CSAN3 manteve a recomendação neutra, com um preço-alvo de R$ 6, o que representa um potencial de alta de 1,7% em relação ao fechamento anterior.