A Cosan (CSAN3) enfrentou um ano desafiador em 2025, mas agora demonstra sinais de recuperação. Um relatório do BTG Pactual estabelece um preço-alvo de R$ 10,50 para a companhia, indicando um potencial de valorização de 93% em relação ao último fechamento, juntamente com a recomendação de compra.
Diversificação como Fator de Oportunidade
O otimismo em relação à Cosan se baseia em seu portfólio diversificado, que inclui a Raízen (RAIZ4) nos setores de açúcar e etanol, a Rumo (RAIL3) e a Radar no agronegócio, a Moove nos lubrificantes automotivos e a Compass na distribuição de gás.
Essa variedade, apesar de complexa, abre oportunidades de valorização com a nova governança e estrutura de capital.
Raízen e Compass: Pontos de Atenção
A Raízen tem sido um ponto de preocupação, mas a Compass é vista como um acerto estratégico da Cosan, evoluindo para uma plataforma integrada de gás natural com diversas frentes de crescimento. A Compass combina expansão da produção com a relevância do gás na matriz energética brasileira e aposta em serviços de expansão através da Edge.
Radar e Moove: Oportunidades de Monetização
A Radar, focada em propriedades agrícolas, é considerada uma candidata natural à venda, devido ao baixo retorno em relação ao custo da dívida. A Moove, com foco em lubrificantes automotivos, representa uma oportunidade de monetização, especialmente após a normalização das operações após um incêndio.
Rumo e o Setor de Grãos
A participação da Rumo nas exportações de grãos do Brasil é vista como um fator estratégico. Os analistas acreditam que há potencial para destravar valor através da venda de uma participação majoritária e com uma gestão mais eficiente do capital investido.
Novo Ciclo de Crescimento para a Cosan
Após anos de investimentos significativos, os analistas preveem que a Cosan está preparada para iniciar um novo ciclo de geração de caixa e criação de valor. Apesar da pressão sobre o balanço, o grupo possui um dos portfólios mais interessantes do Brasil, com participações em empresas líderes e de difícil replicação.
A injeção de recursos, liderada pelo BTG Pactual e Perfin, ajudou a equilibrar a estrutura de capital.
A Cosan é agora vista não apenas como uma empresa focada na redução da dívida, mas como uma geradora de valor a longo prazo. Os analistas estimam que as ações da CSAN3 estão com um desconto de 34%. Qualquer avanço que reduza a percepção da Cosan como simples intermediária entre acionistas e subsidiárias pode liberar um grande potencial de valorização.