A CSN (CSNA3) anunciou recentemente a obtenção de um empréstimo de até US$ 1,4 bilhão, o que equivale a R$ 7,43 bilhões. O financiamento é crucial para o plano de vendas de ativos da empresa, que visa principalmente o refinanciamento de suas dívidas existentes.
A CSN Inova Ventures é a tomadora do empréstimo, com a CSN e a CSN Cimentos atuando como garantidoras.
Bancos Envolvidos no Financiamento
O empréstimo foi estruturado com um consórcio de bancos internacionais, incluindo o Morgan Stanley, Citigroup Global Markets, Credit Agricole Corporate and Investment Bank, HSBC Securities, Banco XP S.A., BNP Paribas e o braço de Nova York do Banco do Brasil, além do Bradesco.
A taxa de juros do financiamento é composta pela taxa de juros dos EUA, acrescida de 6% ao ano, o que atualmente se traduz em uma taxa de juros entre 9,7% e 9,8% ao ano.
Vendas de Ativos e Dívidas em Vencimento
A CSN está buscando realizar a venda de ativos, como sua divisão de cimentos e participações em infraestrutura, para levantar até R$ 18 bilhões. A empresa enfrenta vencimentos significativos de dívidas, incluindo US$ 180 milhões em títulos de dívida emitidos no exterior (bonds) e R$ 6,6 bilhões em dívidas bancárias com vencimento este ano.
A empresa possui atualmente R$ 2,8 bilhões em caixa, um valor inferior ao registrado há um trimestre.
Ceticismo do Mercado e Rebaixamento do Rating
O mercado demonstra ceticismo em relação à capacidade da CSN de realizar as vendas de ativos no prazo previsto e de reduzir sua dívida por meio da geração interna de caixa. A agência de classificação de risco S&P rebaixou a nota da CSN de B+ para B, refletindo os maiores vencimentos de dívida de curto prazo, a crescente aversão ao risco e a dificuldade da empresa em controlar seu endividamento.