Apesar de uma queda contínua na ação da Embraer (EMBJ3) na bolsa, a empresa apresentou um desempenho operacional notavelmente forte no primeiro trimestre de 2026. Os números revelam um salto significativo nas entregas de aeronaves, impulsionando o crescimento da unidade de negócios.
Entregas Recorde em 2026
A Embraer registrou um aumento de 47% nas entregas de aeronaves em comparação com o mesmo período de 2025, totalizando 44 unidades. Destaque para as entregas de 10 aeronaves para a aviação comercial, incluindo três unidades do modelo E195-E2, a aeronave mais recente e em alta produção da Embraer.
A unidade de negócios como um todo cresceu 43% em relação ao ano anterior, quando foram entregues apenas sete aeronaves.
Desempenho por Segmento
Na aviação executiva, a Embraer entregou 29 jatos, com um aumento de 26%. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela demanda por jatos leves e de médio porte, refletindo um mercado robusto e em constante expansão. Na área de defesa e segurança, a empresa entregou uma aeronave do KC-390 Millennium e quatro A-29 Super Tucano, totalizando cinco aeronaves no trimestre.
Projeções para 2026
Para o ano de 2026, a Embraer estima entregar entre 80 e 85 aeronaves na aviação comercial, representando um crescimento de 6% em relação ao ano anterior. Na aviação executiva, a expectativa é de 160 a 170 aeronaves, também com um aumento médio de 6% na comparação anual.
Análise do Mercado e Recomendações de Investimento
Apesar do cenário econômico incerto, analistas reforçam a recomendação de compra para as ações da Embraer. O Itaú BBA destaca a entrega de resultados trimestrais acima das expectativas e a concretização de um grande pedido de jatos comerciais para a Índia, em parceria com o Adani Group, como potenciais catalisadores de alta.
A expectativa é de um pedido de 200 aeronaves E1, com um valor estimado de até US$ 5,1 bilhões.
A XP acredita que a carteira de pedidos robusta e diversificada da Embraer é um fator de redução de risco importante, cobrindo cerca de 120% das estimativas de receita da aviação comercial até 2029. O JP Morgan também aponta que as ações da Embraer estão subvalorizadas em relação aos seus pares, com um múltiplo de 8,9 vezes o EBITDA, enquanto a Airbus e a Boeing apresentam múltiplos mais elevados.
Em março, o JP Morgan elevou o preço-alvo da Embraer para R$ 109, com um potencial de valorização de 34,6%. O BTG Pactual mantém a recomendação de compra, com um cálculo de preço-justo ainda maior: R$ 126. Com base nesses dados, os analistas projetam uma alta de até 55,6% para o papel EMBJ3.