Empiricus e Retorno Expressivo em 2025 com Fundo Prata

Mercado Brasileiro e Internacional em 2025: Análise e Perspectivas

O ano de 2025 apresentou um cenário complexo para os mercados brasileiro e internacional. O Ibovespa registrou uma alta expressiva, próxima de 34%, enquanto o dólar sofreu uma queda significativa. Apesar desse cenário positivo, a reta final do ano foi marcada por turbulências.

No início de dezembro, com o anúncio da pré-candidatura de Flavio Bolsonaro à presidência da República, o mercado reagiu, atribuindo a herança da rejeição de seu pai. Essa reação resultou na perda do patamar histórico dos 165 mil pontos na bolsa brasileira, com uma queda de 4,31% no dia 5 de dezembro, conhecido como “Flavio Day”.

Em contrapartida, o Nasdaq fechou 2025 com uma alta de 20%. No entanto, um alerta se destacou: o receio de uma bolha no setor de inteligência artificial. Mesmo com esse cenário atípico em dezembro, a visão de Matheus Spiess, analista da Empiricus Research, indicava que 2026 poderia ser um bom ano, embora não fosse esperado um cenário de “passeio no parque”.

Spiess foi convidado pela Empiricus Asset para analisar o cenário macroeconômico no último report mensal do programa Rentabilidade dos Fundos, ao lado da head comercial da gestora, Raquel Figueireido.

A entrevista e o report mensal revelaram que, até outubro, o mercado foi impulsionado por fatores globais, com o enfraquecimento do dólar beneficiando os ativos de risco brasileiros. Contudo, no cenário doméstico, os juros elevados ainda chamavam a atenção, e o mercado focava na possibilidade de corte da taxa Selic em breve, o que poderia ser um catalisador para os investimentos na bolsa. “Na falta de uma âncora fiscal”, afirmou Spiess, “a âncora monetária precisa trabalhar por dois.

Então, a falta de responsabilidade fiscal fez com que a gente tivesse uma política monetária muito contracionista”.

Analisando o cenário, Spiess apontou que “o fato de o Brasil ter uma atividade desacelerando na margem e uma inflação convergindo [para a meta] possibilitaria que o Banco Central cortasse os juros já em março”. Dependendo dos resultados das eleições, os ativos brasileiros poderiam se beneficiar com um novo presidente mais pró-mercado.

Além disso, Spiess explicou que o ajuste fiscal necessário para a economia brasileira seria realizado em breve, independentemente do resultado das urnas: “É inevitável que haja um ajuste fiscal em 2027 (…) porque o dinheiro acabou”.

No cenário internacional, os Estados Unidos também deveriam retomar os cortes de juros ao longo do ano, favorecendo os ativos globais e reforçando a tese do dólar mais fraco. Esse movimento deve beneficiar novamente os mercados emergentes, incluindo o Brasil.

A Empiricus Asset, gestora com mais de R$ 5 bilhões sob gestão, capturou retornos expressivos nos portfólios da casa em 2025. O principal destaque foi o Empiricus Prata FIF Multimercado, que rendeu 34,95% em dezembro e acumulou alta de 111% em 2025.

Outro fundo que brilhou foi o Empiricus Ouro FIC Multimercado, que subiu 5,68% no mês passado, somando alta de 41,68% no ano. O Empiricus Microcap Alert registrou alta de 67,05% em 2025, enquanto o Empiricus Atrium FIC FIDC registrou resultados expressivos tanto em dezembro quanto no acumulado do ano, com alta de 16,54%, equivalente a 116% do CDI.