Estapar sobe +7% com expectativa de dividendos após ajustes contábeis

Em um cenário de baixa para a maioria das ações brasileiras e com o Ibovespa em declínio, a Estapar (ALPK3) se destacou positivamente, registrando um aumento de mais de 7%. Essa performance animada se deve a um movimento contábil estratégico que sugere a possibilidade de distribuição de dividendos a partir do próximo ano.

Desafios e Recuperação

O setor de estacionamentos enfrentou dificuldades significativas durante a pandemia, com algumas empresas registrando quedas de receita de até 85%. A Estapar, por sua vez, lidou com dois problemas simultâneos: a redução no fluxo de veículos e a recente assunção de um endividamento de centenas de milhões de reais com a concessão da Zona Azul de São Paulo.

Essa combinação resultou em um prejuízo acumulado de R$ 1 bilhão.

Perspectivas de Dividendos

Apesar dos resultados negativos, a Estapar apresentou uma recuperação rápida e lucros nos últimos trimestres, gerando caixa. No entanto, a legislação impede que empresas listadas distribuam dividendos enquanto houver prejuízo acumulado. A Estapar possui atualmente um prejuízo bilionário, necessitando de aproximadamente 8 anos para zerar esse saldo negativo, conforme projeções orgânicas.

Propostas para Destravar Dividendos

A situação pode mudar com a aprovação de duas propostas na AGE (Autoridade Monetária Especial) em dezembro. A administração planeja utilizar R$ 625,35 milhões da reserva de capital e reduzir o capital social em R$ 429,7 milhões, totalizando R$ 1,06 bilhão, que corresponde ao prejuízo acumulado no final do 3T25.

Com esses ajustes contábeis, a Estapar zerará seu prejuízo acumulado e se tornará elegível para distribuir dividendos.

Impacto nos Papéis

Embora a Estapar não se torne uma empresa de dividendos da noite para o dia, a tendência de melhora nos resultados é evidente. A empresa está no caminho certo para se transformar em uma distribuidora de dividendos em poucos anos, o que pode gerar um re-rating nos papéis.

A Estapar já é considerada parte da série “Vacas Leiteiras“, com a carteira recomendada subindo 48% no ano.