Executivos avaliam leilão de ações da Smart Fit e potencial de R$ 2 bilhões

Executivos Sondam Interesse na Smart Fit

Executivos de bancos de investimento estão avaliando o interesse do mercado em um possível leilão de ações da Smart Fit (SMFT3). A operação visa a zerar a participação de 12,9% do fundo Pátria na rede de academias. Se confirmada, a transação movimentaria cerca de R$ 2 bilhões, segundo fontes.

O Pátria é um investidor histórico da Smart Fit, com aportes em 2012 e 2019. A empresa chegou a deter mais de 40% da companhia e, desde 2022, tem reduzido sua fatia. A venda mais recente ocorreu há seis meses, com um lock-up de seis meses.

Lista de Itens

A Smart Fit controla as marcas Bio Ritmo, Nation CT, Velocity, Race Bootcamp e a plataforma TotalPass. A empresa retomou a expansão após a pandemia, incluindo a internacional, e possui atualmente 1.867 unidades, distribuídas em diversos países, incluindo Brasil, México, Argentina, Uruguai, Colômbia, Peru e Chile.

A empresa planeja inaugurar uma segunda unidade no Marrocos até o fim do ano.

Outra subseção

Um analista destacou que a Smart Fit é uma das poucas companhias brasileiras com sucesso na internacionalização, atuando em um segmento com potencial de crescimento, mesmo com quase 2 mil unidades. A queda nas vendas da Ambev também é mencionada como um fator positivo, devido ao uso de medicamentos que reduzem a glicemia e o apetite.

Desafios e Oportunidades da Smart Fit

Os resultados do terceiro trimestre da Smart Fit no México apresentaram um desempenho abaixo do esperado, devido a um ambiente macro desafiador, concorrência e canibalização. A empresa tem de concentrar inaugurações no último trimestre para cumprir a meta de 340 a 360 novas unidades em 2025, o que pode pressionar a margem bruta.

A Smart Fit negocia na B3 a 17 vezes o lucro estimado para 2026, o que é considerado alto em comparação com a média do varejo. Um gestor cético questiona se está disposto a pagar por esse crescimento, especialmente considerando a expansão internacional.

Análise do Mercado e Perspectivas

A taxa de adesão a academias na América Latina é baixa, em torno de 2% a 5%, em comparação com 12% a 20% nos EUA e Reino Unido. A Smart Fit, portanto, “cria mercado”. Um analista avalia que o preço para comprar a ação pode ser atraente, mas não nos múltiplos atuais.

A Smart Fit enfrenta desafios como a canibalização e a necessidade de se adaptar a um ambiente macro desafiador. A empresa busca consolidar sua posição no mercado e aproveitar as oportunidades de crescimento, mas com cautela.