Federal Reserve revela divergências e riscos na política monetária dos EUA

A ata da última reunião do Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, revelou divergências entre os membros do comitê sobre o futuro da política monetária. O documento, divulgado nesta quarta-feira (19), indicou que muitos dirigentes sugeriram manter as taxas de juros inalteradas ao longo do ano.

A faixa dos fed funds permaneceu em 3,75% a 1,00% ao ano, apesar das opiniões divergentes.

Discussões sobre Taxas de Juros e Riscos no Mercado de Trabalho

A discussão central girava em torno da decisão de manter ou reduzir as taxas de juros. Enquanto alguns dirigentes defendiam a manutenção, outros argumentavam pela necessidade de um corte em dezembro, devido aos crescentes riscos identificados no mercado de trabalho.

A incerteza sobre a força da economia e o potencial para um ajuste no emprego eram pontos centrais na avaliação.

Preocupações com o Consumo e o Mercado Financeiro

A ata também mencionou dificuldades na avaliação da economia, em parte devido à paralisação do governo. Os indicadores disponíveis sugeriam uma expansão moderada, mas com um consumo desigual, impulsionado principalmente por famílias de alta renda.

A equipe do Fed expressou preocupação com a base limitada de apoio ao crescimento do consumo.

Análise do Mercado Financeiro e Riscos Sistêmicos

Em uma análise incomum para as atas do Fed, o documento destacou a possibilidade de volatilidade ampliada nos mercados, especialmente devido ao forte investimento em tecnologia, como inteligência artificial (IA) e data centers. A equipe do Fed observou o aumento da alavancagem no setor de fundos de hedge e vulnerabilidades no mercado de crédito privado, incluindo práticas de subscrição fracas.

Projeções Econômicas e Perspectivas de Inflação

A equipe do Fed avaliou que o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA seria modestamente mais forte até 2028, impulsionado pela redução do impacto das tarifas e pelas condições financeiras favoráveis. A inflação, por sua vez, continuaria pressionando os preços em 2025 e 2026, antes de retornar à trajetória desinflacionária.

A equipe também projetou uma leve estabilização do desemprego abaixo da taxa natural.

Conclusão

A ata do Federal Reserve ressaltou a incerteza persistente e os riscos associados à economia, com potenciais impactos negativos tanto para o emprego quanto para a inflação. A equipe do Fed continuará monitorando de perto a situação, buscando equilibrar o objetivo de controlar a inflação com o de sustentar o crescimento econômico.