Fundos Imobiliários: Perspectivas Otimistas para 2026
Em 2025, os fundos imobiliários (FIIs) surpreenderam o mercado, superando em muito o desempenho do CDI e demonstrando um crescimento expressivo de 21%. Esse resultado positivo não foi fruto do acaso, mas sim de uma combinação de fatores. O encerramento do ciclo de alta da taxa Selic, em 15% no meio do ano, proporcionou um alívio significativo, impulsionando o IFIX e, consequentemente, os FIIs.
Além disso, o preço das cotas estava significativamente abaixo do valor patrimonial, o que, com qualquer correção, já representaria um ganho considerável.
Análise de Especialistas para 2026
Para 2026, o cenário para os FIIs é otimista. Especialistas preveem um novo ciclo de crescimento, impulsionado pela expectativa de queda da taxa Selic. A projeção é de uma redução de 300 pontos-base (bps) ao longo do ano, levando a uma taxa básica de juros de aproximadamente 12% ao ano.
Apesar de ainda representar um custo de oportunidade elevado, essa queda é vista como um alívio em relação aos 15% atuais.
Foco em Setores Promissores
Os especialistas apontam para setores específicos como logística, shoppings centers e lajes corporativas como os mais promissores. O setor de logística, com a menor vacância histórica, apresenta uma demanda superior à do período pré-pandemia, permitindo revisões de aluguel para cima.
Os shoppings centers também demonstram resiliência, superando os níveis pré-pandemia e com receitas crescendo acima da inflação. A expectativa é que o setor de lajes corporativas, com o modelo de trabalho híbrido consolidado, também apresente um bom desempenho.
Desafios e Considerações
Apesar do otimismo, os especialistas alertam para os desafios. O cenário político, com a eleição no segundo semestre de 2026, pode gerar volatilidade no mercado. No entanto, o foco principal permanece na queda da taxa Selic e no desconto patrimonial ainda existente em muitos fundos. É crucial que os investidores equilibrem a busca por ganho de capital com a manutenção de uma renda atrativa, considerando os juros ainda em níveis elevados.
Diversificação e Oportunidades
Em 2026, a recomendação da Empiricus é uma alocação equilibrada de 60% em fundos de tijolo e 40% em fundos de papel. No setor de crédito, o Kinea Securities (KNSC11) é destacado pela sua carteira mista de indexadores. No setor de tijolo, os fundos de shoppings Vinci Shopping Centers (VISC11) e Patria Malls (PMLL11) são recomendados.
A análise completa do evento “Onde Investir 2026” pode ser encontrada em outro momento.