Gestor alerta para risco de bolha em IA, mas Ibovespa sobe em novembro

O Mercado e a Inteligência Artificial

Em abril de 2000, o mundo testemunhou o colapso da bolha das ações de tecnologia, um evento que reverberou globalmente, afetando mercados como a Ásia, Europa e Américas. O Nasdaq sofreu uma desvalorização de 34% naquele período. Mais de 25 anos depois, o mercado enfrenta um novo temor: uma possível bolha relacionada à inteligência artificial (IA).

Daniel Popovic, gestor da Franklin Templeton, um fundo com mais de US$ 1,5 trilhão em ativos sob gestão, oferece uma perspectiva diferente.

Análise de Popovic sobre a Inteligência Artificial

Popovic argumenta que a situação atual é distinta da bolha da internet dos anos 2000. Ele destaca que as empresas de IA estão financiando suas operações com lucros gerados por seus próprios negócios, ao contrário das startups da internet que dependiam de investimentos externos e promessas de retorno futuro.

A empresa afirma que o investimento em capital fixo em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) é menor do que em crises passadas, e as companhias ligadas à IA possuem negócios sólidos e lucrativos.

Diferenciais em Relação à Bolha de 2000

Popovic ressalta que os múltiplos de avaliação das empresas de IA estão significativamente mais baixos do que os observados na bolha da internet. O preço sobre lucro futuro (P/L) das empresas de IA está em cerca de 26,8 vezes, bem abaixo das 52 vezes vistas na bolha da internet dos anos 2000.

Essa diferença sugere que o mercado está avaliando a IA com um nível de risco mais conservador.

Cautela e o Cenário Global

Apesar da visão positiva de Popovic, os gestores e fundos de hedge adotam uma postura mais cautelosa. Eles reconhecem que um colapso repentino no mercado norte-americano poderia ter um impacto significativo nos investidores, especialmente considerando que dois terços do PIB dos EUA são provenientes do consumo interno.

A exposição ao mercado acionário e ao setor de IA deve ser avaliada com cuidado.

Oportunidades no Brasil

O mercado norte-americano vive um momento de otimismo impulsionado pela IA, com as grandes empresas de tecnologia liderando os índices em Nova York. Isso, somado à desvalorização do dólar e à busca global por alternativas de investimento, tem atraído capital para o Brasil.

O Ibovespa encerrou novembro com ganho de 6,37%, o melhor desempenho mensal desde agosto de 2024. No entanto, o desempenho dos ativos brasileiros deve ser lido com cautela, pois está sendo impulsionado por tendências globais.