Otimismo do Goldman Sachs Apesar de Ações Esticadas
Investidores que acompanham as bolsas norte-americanas e notam os preços das ações em níveis elevados podem estar subestimando o efeito ciclo. O Goldman Sachs, por sua vez, reafirmou sua projeção para o S&P 500: chegar a 7.600 pontos até o final de 2026, o que representaria uma alta de aproximadamente 10% em relação aos níveis atuais, considerando que o índice está sendo negociado na casa de 6.900 pontos.
A questão central é como o banco justifica esse otimismo diante de valuations historicamente altos. A resposta reside em uma disputa entre o “preço” e a “economia real”. O Goldman Sachs acredita que o cenário cíclico positivo, impulsionado por fatores como a inteligência artificial, deve prevalecer sobre essa situação.
A Inteligência Artificial e o Mercado
Um dos principais motores do aumento nos preços das ações tem sido o entusiasmo em torno da inteligência artificial (IA). O banco destaca que o otimismo em relação à IA é um pilar fundamental dos retornos recentes e deve continuar a ser um fator importante.
No entanto, o Goldman Sachs alerta que o mercado já precificou significativamente os benefícios da IA. Se os investidores estiverem esperando por lucros futuros que demoram a se materializar, as métricas de avaliação podem estar exagerando o custo das ações.
Volatilidade e Estratégias de Investimento
O Goldman Sachs adverte que, mesmo que as ações estejam sobrevalorizadas em relação ao cenário macroeconômico, elas ainda podem subir. Contudo, isso também significa que as quedas podem ser mais dolorosas. Em termos técnicos, o banco aponta para um risco maior de uma queda brusca, especialmente se os dados econômicos piorarem ou o risco de recessão aumentar.
A tensão entre preços elevados e uma economia forte deve manter a volatilidade elevada ao longo do ano.
Recomendações para o Investidor
Diante desse cenário de “sobe, mas balança”, o Goldman Sachs sugere estratégias para capturar a alta, limitando as perdas. Uma opção é o uso de opções de compra (calls) de longo prazo, que permitem aproveitar o potencial de alta do S&P 500, ao mesmo tempo em que se define um limite máximo para o prejuízo.
O banco também sugere se posicionar para uma maior volatilidade no futuro, mesmo que o cenário base continue sendo de bonança econômica.