Hapvida em Crise: Gestora Aponta Falhas e Propõe Mudanças Urgentes!

Squadra Investimentos Aponta Falhas na Hapvida e Propõe Mudanças Urgentes

A gestora Squadra Investimentos emitiu uma carta contundente sobre a situação da Hapvida (HAPV3), destacando uma série de problemas que, na visão da empresa, levaram a uma das maiores destruições de valor da história do mercado de capitais brasileiro.

Desde o IPO da companhia em abril de 2018, a ação sofreu uma queda de 85%, enquanto o Ibovespa subiu 120% no mesmo período. A Squadra argumenta que essa performance negativa é resultado de decisões estratégicas equivocadas em diversas áreas, como alocação de capital e governança corporativa.

Problemas com Fusões e Alavancagem Financeira

A carta da Squadra aponta para falhas na execução de fusões e aquisições, incluindo a combinação com a Notre Dame Intermédica há quatro anos. A gestora afirma que as sinergias anunciadas não foram alcançadas e que a empresa acumulou um endividamento elevado, com emissões de debêntures com spreads significativos (CDI + 9%) e gastos de R$ 384 milhões na recompra de ações.

Além disso, a Squadra critica a falta de reconhecimento de um impairment de R$ 44 bilhões, decorrente da deterioração dos negócios e da perda de mercado para concorrentes.

Conselho de Administração e Plano de Turnaround

A Squadra também questiona a composição do conselho de administração, que, na visão da gestora, não está alinhado com a situação financeira da empresa. A carta destaca que apenas dois dos sete executivos-chave escalados para traçar a estratégia da companhia permaneceram, e que o plano de turnaround apresentado em 2023 não gerou avanços significativos.

A queda na estimativa de lucro para 2025, de 86%, também é vista como um indicativo da falta de confiança no futuro da empresa.

Propostas da Gestora para a Hapvida

Diante desse cenário, a Squadra propõe mudanças urgentes na gestão da Hapvida. A gestora defende a eleição de membros do conselho com maior independência e capacidade técnica, além de um foco no plano de turnaround nas regiões Sudeste e Sul.

A Squadra sugere o desinvestimento de ativos para reduzir a alavancagem financeira, fortalecer a estrutura de capital e mitigar os riscos da operação.

Sugestões de Novos Conselheiros

Para concretizar suas propostas, a Squadra indicou três nomes para compor o conselho na próxima votação: Tania Sztamfater Chocolat, Bruno Magalhães e Silva e Eduardo Parente Menezes. A gestora acredita que essas mudanças podem trazer o alinhamento necessário para a recuperação da empresa.