Ibovespa e a Dinâmica do Mercado
É compreensível que haja ceticismo diante de um desempenho como o da Bolsa, especialmente com um avanço de quase 50% nos últimos 12 meses. É um cenário raro, mesmo em mercados em alta.
A própria existência do debate sobre o Ibovespa já é um indicativo importante. É importante lembrar que “estar caro” e “ficar caro” são conceitos distintos. Já aconteceu em ciclos anteriores, e as discussões sobre isso são valiosas.
O que explica essa dinâmica? Vários fatores entram em jogo, tanto no fluxo de dinheiro no mercado, quanto na avaliação dos fundamentos das empresas. Um desses fatores é a crença do mercado, que pode gerar um ciclo de auto-realização.
Por exemplo, se o mercado acredita que o dólar vai cair, isso pode desencadear uma série de eventos positivos, como a inflação diminuir. Essa crença pode, por sua vez, impulsionar o preço dos ativos, criando um ciclo de auto-realização.
Além disso, o desempenho das empresas também influencia. Empresas que conseguem crescer seus lucros consistentemente, com taxas de +15% a +25% ao ano, podem tornar múltiplos que antes pareciam exagerados, novamente atraentes.
É interessante notar que a Bolsa brasileira é relativamente diversificada. Nem todos os ativos sobem ao mesmo tempo, e diferentes setores podem se mover em ritmos distintos. Essa pluralidade permite que o investidor analise a dinâmica de cada classe de ativos.