Ibovespa Ignora Economia: “Vacas Leiteiras” Brilham e Surpreendem em 2025!

Análise do Comportamento da Bolsa em 2025

Em 2025, o mercado brasileiro apresentou um comportamento incomum. Tradicionalmente, períodos de alta do Ibovespa acompanhavam a melhora das condições macroeconômicas, como o crescimento do PIB e a redução das taxas de juros, além de um aumento no interesse por empresas mais cíclicas e alavancadas.

Essa relação, conhecida como “quando a bolsa sobe, o lixo sobe ainda mais”, não se confirmou naquele ano.

Fatores Externos Dominam o Cenário

A principal explicação para essa divergência reside na influência de fatores externos. As polêmicas envolvendo Donald Trump geraram um forte fluxo de investimento estrangeiro direcionado ao Brasil. No entanto, mesmo com essa entrada de capital, o ambiente interno continuou adverso, com juros elevados e sem perspectivas de resolução dos problemas fiscais.

Isso favoreceu empresas mais sólidas e com boa geração de caixa, como as da série “Vacas Leiteiras“, impulsionando sua valorização.

A Série “Vacas Leiteiras” se Destaça

A série “Vacas Leiteiras”, composta por empresas como Itaú e Vale, apresentou um desempenho superior ao do Ibovespa em 2025, com um aumento de 50%, contra 34% do índice. Essa diferença se deveu à busca por ativos mais seguros em um cenário de incertezas.

Perspectivas para 2026

Em 2026, a expectativa é que os juros comecem a cair, mas ainda em níveis restritivos para empresas em dificuldades. A incerteza política continuará a direcionar os investidores para ativos mais sólidos e com dividendos estáveis, que garantam a sobrevivência da empresa mesmo em cenários desfavoráveis.

Axia: Uma Aposta Promissora

A Axia, uma das empresas da série “Vacas Leiteiras”, se valorizou 88% em 2025, impulsionada pela alta dos preços da energia, devido aos problemas de transmissão no país. A empresa tem utilizado a estratégia de manter parte do portfólio descontratado para vender energia a preços elevados, além de continuar a implementar melhorias em sua eficiência.

Retornos da Carteira Mensal de Dividendos

A Carteira Mensal de Dividendos, que replica essa estratégia de investimento em empresas sólidas, tem obtido ótimos retornos. Em janeiro de 2026, a carteira registrou um aumento de 19,9%, superando o Ibovespa, que teve um crescimento de apenas 12,6%.