Ibovespa: Projeções Otimistas e Riscos no Mercado Brasileiro em 2026

O Ibovespa tem apresentado um desempenho notável, impulsionado por um crescimento acelerado. Nos últimos meses, o índice da B3 registrou um aumento de quase 10% no mês passado, ultrapassando os 158 mil pontos e alcançando um recorde de 15 sessões consecutivas de alta.

Essa trajetória ascendente levanta questões sobre a sustentabilidade desse ritmo.

Projeções de Valorização

O Morgan Stanley, um importante banco de investimentos, projetou que o Ibovespa pode atingir os 200 mil pontos até o final do próximo ano. Essa projeção implica em um potencial de valorização de 27% em reais e 19% em dólares. O banco justifica essa previsão com base em estimativas de crescimento de lucros e uma relação Preço/Lucro (P/L) relativamente estável.

Relação Risco-Retorno e Potencial Global

Segundo o Morgan Stanley, o Brasil se destaca na América Latina pela melhor relação entre risco e retorno. A instituição acredita que, com a redução do custo de capital das empresas brasileiras, o país pode se tornar um mercado de destaque global em 2026.

Essa redução no custo de capital poderia impulsionar a expansão dos múltiplos de avaliação do mercado.

Recomendação e Potenciais Riscos

O Morgan Stanley mantém a recomendação “overweight” para as ações brasileiras, indicando uma posição acima da média do mercado, equivalente a uma recomendação de compra. Apesar da visão positiva, o banco aponta alguns riscos para o Ibovespa.

O crescimento econômico acima do esperado nos Estados Unidos ou no Brasil, assim como uma desaceleração econômica acentuada, representam desafios. A principal preocupação, no entanto, reside no cenário fiscal do país, especialmente em um ano eleitoral, onde os gastos governamentais tendem a aumentar, pressionando as contas públicas.

Impacto da Selic

Em um cenário pessimista, com um forte impulso fiscal em 2026 e a continuidade de políticas econômicas que aumentam a incerteza fiscal, a taxa básica de juros (Selic) pode permanecer em níveis elevados por mais tempo. Essa situação poderia resultar em uma queda de até 44% do Ibovespa em dólares, conforme projeção do Morgan Stanley.