Inflação global aperta: XP aponta MCCI11 como refúgio seguro para investidores em 2026

Inflação Global Volta a Pressionar Economias e Investidores Buscam Proteção

A pressão inflacionária não se restringe ao Brasil, afetando a economia mundial. Com o fechamento do Estreito de Ormuz, há previsões de alta nos preços globais. Nesse cenário, investidores buscam ativos que ofereçam proteção para suas carteiras.

A XP Investimentos aponta o fundo imobiliário Mauá Capital Recebíveis (MCCI11) como uma opção interessante para navegar por este período de incertezas. Analistas Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar reforçaram a recomendação de compra para o FII.

Análise do MCCI11: Segurança e Desempenho em Papel

O MCCI11 pertence ao segmento de papel e atrai atenção por sua carteira de crédito considerada de baixo risco. Um diferencial notável são as garantias robustas que amparam os recebíveis, incluindo imóveis bem localizados e performados.

A dupla de analistas ressaltou que, desde sua estreia em 2019, o MCCI11 acumulou um retorno total de 94,15%. Esse desempenho superou tanto o IFIX quanto o CDI bruto no mesmo período, mantendo-se alinhado à média dos fundos de recebíveis do índice, apesar de um perfil de risco mais contido.

Estrutura e Proteção Contra a Inflação

Segundo a XP, o fundo concentra 76% de seu patrimônio em 26 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), a maioria com origem própria. Essa característica confere maior controle operacional sobre as operações, segundo os especialistas.

O portfólio do MCCI é diversificado, contando com 12% em cotas de outros veículos, 10% em alocação tática e 2% em caixa. A maior parte desses ativos está em nível de risco menor (high grade), com devedores sendo fundos imobiliários e empresas patrimonialistas.

Indexação e Gestão Ativa Impulsionam Resultados

Um ponto crucial é que cerca de 98% da carteira está atrelada a CRIs indexados ao IPCA, o que oferece uma proteção natural contra a inflação no longo prazo. Além disso, a gestão ativa é um pilar de sustentação para a visão positiva do fundo.

Os analistas apontaram que, nos últimos dois anos, a gestão movimentou cerca de R$ 720 milhões em ativos, mesmo sem novas emissões. Isso foi feito aproveitando vencimentos ordinários e antecipados para realocar capital em operações com taxas mais altas.

Projeções e Riscos para o Investidor

A XP projeta uma normalização dos rendimentos ao longo do segundo semestre deste ano, mantendo um patamar atrativo. Estima-se um dividend yield de 11,5%, com um rendimento médio mensal de R$ 0,92 por cota nos próximos 12 meses.

Para os analistas, esse retorno, combinado com a qualidade da gestão e do portfólio, posiciona o MCCI11 favoravelmente em um cenário de inflação elevada. A combinação de fatores torna o FII uma boa oportunidade, especialmente com tensões geopolíticas pressionando o IPCA.

Pontos de Atenção no Investimento

A corretora alerta que o fundo, assim como seus pares, está sujeito a oscilações de mercado, influenciadas por fatores macroeconômicos e mudanças nas políticas públicas. É importante notar também que eventuais inadimplências podem impactar a distribuição de rendimentos, pois a execução de garantias, mesmo existentes, pode ser um processo demorado.