Itaú BBA Rebaixa Boa Safra (SOJA3), Reduz Meta e Projeta Cautela

Revisão do Itaú BBA Impacta a Boa Safra (SOJA3)

O banco de investimentos Itaú BBA ajustou sua perspectiva para a Boa Safra (SOJA3), elevando o tom de cautela e rebaixando a recomendação. A ação agora possui uma classificação “market perform” (neutra), indicando que o cenário atual não oferece oportunidades de valorização significativas.

O preço-alvo para o fim de 2026 foi reduzido para R$ 10,00, representando uma diminuição de 33% em relação à estimativa anterior. Apesar da redução, a nova projeção ainda prevê uma valorização de 13,7% das ações em relação ao fechamento anterior.

Fatores que Influenciam a Mudança de Perspectiva

O rebaixamento da Boa Safra (SOJA3) reflete uma abordagem mais conservadora do mercado, impulsionada por frustrações recentes e expectativas mais modestas para o futuro. Os resultados financeiros da empresa nos últimos balanços não atingiram as metas esperadas, o que levou o banco a questionar uma rápida recuperação.

O Itaú BBA projeta um ambiente desafiador para os produtores rurais ao longo da safra 2025/26, com pressão em toda a cadeia de insumos agrícolas.

Priorizando Rentabilidade em Vez do Crescimento

A mudança de foco da Boa Safra (SOJA3) é direcionada para a rentabilidade, em vez do crescimento acelerado. Os analistas acreditam que essa transição levará mais tempo para se concretizar. O banco ajustou seus modelos, desvinculando o principal motor de valorização do curto prazo do crescimento e direcionando-o para uma plataforma mais focada na rentabilidade.

Projeções Revisadas para Baixo

Diante do novo cenário, o Itaú BBA revisou para baixo suas estimativas de EBITDA para 2026 e 2027, com cortes de 32% e 40%, respectivamente. Essa recalibração reflete a dificuldade de encontrar gatilhos imediatos de valorização, especialmente em um ambiente de resultados sazonais, como é o caso da Boa Safra.

O Que Pode Retornar a Boa Safra ao Radar de Investimento

Apesar do tom cauteloso, o Itaú BBA mantém a tese de investimento na Boa Safra (SOJA3) no longo prazo. Os analistas continuam vendo valor na empresa e no segmento de sementes. A expectativa é que a empresa retorne ao radar de investimento quando houver uma descompressão do “pool” de lucros na cadeia agrícola e uma maior clareza sobre as iniciativas da empresa para recuperar margens.

Fatores Chave para o Retorno da Boa Safra

Os analistas apontam dois gatilhos principais para o retorno da Boa Safra (SOJA3) ao radar de investimento: a descompressão do “pool” de lucros na cadeia agrícola e uma maior clareza sobre as iniciativas da empresa para recuperar margens. A administração da Boa Safra tem reforçado o discurso de disciplina de preços, eficiência operacional e uso mais conservador de capital.

Perspectivas de Longo Prazo

No horizonte mais distante, o Itaú BBA mantém a confiança no potencial estrutural da indústria de sementes e do agronegócio brasileiro. A demanda global por alimentos permanece robusta, impulsionada pela expansão do mercado de biocombustíveis. O avanço tecnológico, liderado por grandes players globais, cria novas oportunidades de captura de valor ao longo da cadeia, e a Boa Safra está bem posicionada para se beneficiar desse movimento, graças à sua escala e relevância de mercado.