JP Morgan projeta salto de 44% nas ações da RD Saúde (RADL3)
RD Saúde, ex-Raia Drogasil, se destaca para JP Morgan no varejo brasileiro, impulsionada pelo bom desempenho das ações (RADL3).
Ações da RD Saúde (RADL3) Atraentes, Aponta JP Morgan
As ações da RD Saúde (RADL3) continuam despertando interesse, conforme avaliação do JP Morgan. O banco elevou o preço-alvo de RADL3 para R$ 27 no final de 2026, representando um potencial de valorização de 44,1% em relação ao preço de fechamento da véspera (14). A recomendação de compra foi mantida, refletindo a visão positiva da equipe de análise.
A análise do JP Morgan destaca que o foco do mercado está mudando para a melhora dos fundamentos da RD Saúde. A empresa está se beneficiando de uma sólida composição de lucros por ação (LPA) de aproximadamente 20%, impulsionada por uma execução sólida e reestruturação corporativa estratégica.
Resultados e Perspectivas para o 3T25
Em abril a junho, a rede de farmácias registrou um crescimento de 13% no lucro líquido ajustado na comparação anual, para R$ 402,7 milhões. O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado subiu 7,4% na base anual, totalizando R$ 885 milhões. Os números ficaram acima das projeções do mercado.
Para o terceiro trimestre (3T25), o JP Morgan espera uma aceleração da receita bruta, impulsionada pela venda de medicamentos GLP-1 e uma recuperação do segmento de Higiene Pessoal e Cosméticos (HPC). O banco prevê uma melhoria na margem bruta com redução das pressões anteriores de perdas, resultados da 4Bi0 (empresa do grupo) e CMED (regulação de preços no setor).
Fatores de Suporte e Vantagens Competitivas
A RD Saúde está seguindo uma direção diferente do setor de varejo brasileiro mais amplo, com um desempenho positivo nos últimos três meses. A empresa se beneficia de uma forte presença nos estados do Sudeste, com uma exposição superior à média a classes de renda social mais altas.
A RD é efetivamente a única varejista de medicamentos nacional do Brasil, operando mais de 3,3 mil farmácias em todos os estados e detendo uma participação de mercado de cerca de 16,5%. A companhia deve se beneficiar do lançamento do Monjauro, o que deve liberar maior alavancagem operacional, além de uma estrutura corporativa mais enxuta.
Projeções e Estimativas
O JP Morgan estima um lucro líquido de R$ 352 milhões, com um lucro por ação de R$ 0,21. A equipe do banco acredita que os “ventos favoráveis” de longo prazo do setor permanecem “intactos”.
A RD deve dobrar a cada 5 e 6 anos, crescendo sua base de lojas em um CAGR de 10%.
A RD ganhe participação de mercado, superando o crescimento do mercado em cerca de 5 pontos percentuais com um CAGR de receita bruta de 14% em 5 anos.
Conclusão: Potencial de Valorização
Apesar da concorrência de supermercados e marketplaces online na venda de medicamentos, a RD Saúde é vista como a melhor posicionada para se beneficiar das sólidas perspectivas de longo prazo do mercado brasileiro de medicamentos, particularmente devido ao envelhecimento da população e à potencial consolidação do setor.
