JP Morgan reduz projeções para MBRF e alerta para desafios no setor!
O mercado financeiro demonstra cautela em relação à MBRF (MBRF3), com o JP Morgan ajustando suas projeções para a ação. A instituição reduziu o preço-alvo da ação de R$24,50 para R$21,50, mantendo a recomendação de “overweight” – equivalente a uma recomendação de compra.
Essa mudança reflete, em parte, novas estimativas de desempenho da empresa para o ano de 2026.
Revisão de Resultados Projetados
O JP Morgan revisou as projeções de lucro da MBRF para 2026, diminuindo o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) estimado em 2%, para R$13,2 bilhões. Esse valor ainda representa um crescimento de 3% em relação à média das expectativas do mercado.
Para 2027, a projeção foi ainda mais reduzida, com uma queda de 7% no EBITDA, para R$13,1 bilhões. O banco também previu um fluxo de caixa livre para os acionistas negativo, em torno de R$180 milhões, considerando 2026 como um período de menor desempenho, ou “ano de piso”, no ciclo de resultados da empresa.
Cenários de Desempenho: EUA e Brasil
O relatório do JP Morgan detalha dois cenários distintos para a MBRF, considerando as operações nos Estados Unidos (através da marca National Beef) e no Brasil. Nos EUA, a situação permanece desafiadora, com a crise no setor de carne bovina ainda persistente.
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A desvalorização do real, projetada em 4% e 9% nos próximos anos, impacta negativamente os ganhos da empresa em moeda local. Além disso, o rebanho norte-americano, em seu nível mais baixo da história, deve levar mais tempo para se recuperar, agravando a situação.
Desafios na National Beef
A National Beef enfrenta outros obstáculos, como pastagens mais secas e uma competição acirrada com a importação de carne bovina, o que pressiona as margens do setor. O JP Morgan projeta margens de EBITDA de 1,1% para 2026 e de 2,5% para 2027 para a marca.
BRF: Um Cenário Mais Positivo
Em contrapartida, a BRF apresenta um cenário mais promissor. Após um início de ano mais fraco, a empresa tem demonstrado recuperação na receita, impulsionada principalmente pelo segmento de alimentos processados. Apesar do ambiente de consumo desafiador, os volumes estão melhorando ao longo do trimestre.
O banco estima um crescimento de 0,1% para esse segmento em 2026, com um potencial de crescimento de cerca de 20% nos próximos três anos.
No segmento de frango in natura, o mercado demonstra maior equilíbrio entre oferta e demanda, permitindo a melhora das margens em abril e maio, tanto no mercado interno quanto no internacional. A expectativa é de um crescimento significativo nesse setor nos próximos anos.
Autor(a):
Redação
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