Enquanto a maioria dos brasileiros se concentra nas celebrações do Natal e nas compras de fim de ano, o JP Morgan emitiu um relatório com uma visão pessimista sobre a Grupo Mateus (GMAT3). As ações da empresa apresentaram uma queda significativa nesta sexta-feira (19), com uma descida de mais de 2%.
Rebaixamento da Recomendação
O banco norte-americano rebaixou a recomendação da rede de supermercados de “neutra” para “underweight”, que equivale a uma recomendação de venda. Essa mudança reflete o cenário macroeconômico atual, caracterizado por um crescimento mais lento e uma baixa visibilidade das margens de lucro da empresa.
Previsão de Valor da Ação
Com base nessa análise, o JP Morgan estima que o valor justo da ação da GMAT3 esteja entre R$ 4,00 e R$ 4,50 até dezembro de 2026. O banco também retirou seu preço-alvo para o mesmo período.
Desempenho das Ações em 2023
As ações da GMAT3 estão encerrando o ano com uma perda de 26,2%. Enquanto o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, subia 0,82% no mesmo horário, aos 159.211,81 pontos.
Fatores que Impactam a GMAT3
Segundo o JP Morgan, as vendas de supermercados têm apresentado dificuldades, com a desaceleração da inflação de alimentos não criando as condições ideais para o crescimento da empresa. Os consumidores estão optando por produtos mais baratos e promoções têm pouco impacto nas vendas.
A redução no auxílio do programa Bolsa Família, especialmente nos estados do Norte e Nordeste, onde a GMAT3 tem forte presença, também pressiona o consumo.
Desafios Operacionais e Governamentais
O JP Morgan alerta que, mesmo com iniciativas de eficiência e melhorias operacionais, o cenário de governança, após ajustes contábeis que afetaram os estoques e a margem bruta devido a falhas no sistema de planejamento de recursos empresariais (ERP), deve manter a ação distante do interesse de muitos investidores.
Revisão de Projeções Financeiras
O banco revisou suas estimativas de receita e EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 2026, prevendo uma queda de 8% a 14%. O lucro por ação permanece praticamente inalterado, com um impacto limitado pelo reconhecimento de incentivos fiscais.