Mercado Brasileiro e o Horizonte da Selic
Nos últimos meses, o mercado brasileiro tem acompanhado atentamente a expectativa sobre quando a taxa Selic começaria a cair. Para muitos investidores, a redução da Selic representava um gatilho capaz de destravar valor na bolsa, aliviar o balanço das empresas e devolver o fôlego para aquelas mais castigadas pelo aperto monetário.
Essa leitura influenciou o humor de casas internacionais, como o Bank of America (BofA), que recentemente elevou o Brasil para compra.
Endividamento Corporativo e os Desafios da Selic
No entanto, em um país onde boa parte das companhias acumulou dívida nos últimos anos, surge a questão da sustentabilidade. O corte da Selic, por si só, não resolve os problemas estruturais que afligem o mercado. A situação se agrava com a necessidade de gerar retorno sobre o capital investido e com a persistência de juros elevados.
A Importância da Política Fiscal
A grande expectativa reside na política fiscal do governo, que pode redefinir as expectativas e destravar a parte longa da curva de juros. A instabilidade fiscal do país continua sendo um fator de risco, impactando o custo do crédito e dificultando a recuperação das empresas.
Empresas em Dificuldade e o Futuro da Selic
Empresas como Braskem, Raízen e MRV enfrentam desafios significativos, com dívidas desproporcionais à geração de caixa. A expectativa é que uma reestruturação do passivo seja necessária para garantir a sustentabilidade dessas empresas.