Mercado Livre Sob Pressão: Análise dos Resultados do 4T25 e Desafios no Brasil e Argentina

Mercado Livre em Busca de Liderança: Análise do 4T25

O Mercado Livre (MELI34) tem se mostrado uma força dominante no mercado brasileiro de e-commerce, mas a competição acirrada exige uma estratégia ousada. Com a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), o mercado aguarda ansiosamente para ver se a plataforma argentina, que tem raízes fortes no Brasil, consegue manter sua posição de liderança.

A empresa tem investido pesado para enfrentar a concorrência, incluindo cortes nos preços de frete, reforço no marketing e aumento dos investimentos em logística. No entanto, a pressão de gigantes como Amazon, Shopee e outros players estrangeiros continua sendo um desafio constante.

Analistas preveem que as vendas devem crescer de forma consistente, mas as margens de lucro podem ser afetadas por esses investimentos.

Projeções e Desafios no Mercado Brasileiro

O Banco Santander estima um crescimento de 34% no volume bruto de mercadorias (GMV) da empresa em comparação com o ano anterior, impulsionado principalmente pelas vendas no México. O banco prevê um crescimento de 33% nas vendas mexicanas, enquanto o Bank of America (BofA) também destaca o potencial do país.

Já o Citi acredita que o Mercado Livre continuará superando seus concorrentes no México.

No entanto, a situação na Argentina, que antes era um destaque positivo para o Mercado Livre, tem se deteriorado. A rápida queda na confiança do consumidor, devido à incerteza política e à desvalorização da moeda local, tem afetado as vendas.

O Citi espera que o crescimento das vendas na Argentina desacelere à medida que a empresa ajusta sua estratégia.

Análise Detalhada dos Resultados

Os analistas preveem que a margem Ebit (lucro antes de juros e impostos) da empresa pode recuar 2,65 pontos percentuais, atingindo 10,9% no trimestre. O BofA e o Citi apontam para o aumento dos custos com marketing, a pressão sobre as taxas de comissão (take rate) e os custos sazonais de frete como fatores que podem impactar negativamente a rentabilidade.

Apesar dos desafios, o Mercado Pago, o braço financeiro do Mercado Livre, deve apresentar um forte crescimento, impulsionado pelo aumento do número de usuários ativos diários.

Perspectivas Futuras

A recuperação de valores tributários, como o diferencial de alíquota do ICMS, e a estabilidade do cenário econômico podem contribuir para um resultado mais positivo para a empresa. No entanto, a capacidade do Mercado Livre de se adaptar às mudanças no mercado e de manter sua competitividade será crucial para o sucesso a longo prazo.