Natura (NATU3) enfrenta desafios e revisão de meta com juros altos e Avon

A perspectiva para a Natura (NATU3) permanece desafiadora, com melhorias esperadas apenas a partir de 2026. Andréa Aznar, analista do BB Investimento, aponta que fatores como juros elevados, dificuldades operacionais e a demora em integrar as operações com a Avon impactam negativamente os resultados da empresa.

A analista considera o cenário como complexo, prevendo um avanço gradual a partir do primeiro trimestre de 2026, quando se espera o início de uma redução nas taxas de juros no Brasil.

A alta nos juros eleva o custo do crédito e reduz o poder de compra dos consumidores. Isso afeta empresas que comercializam bens não essenciais, como a Natura, que tende a adiar investimentos em expansão. A situação atual exige cautela e planejamento estratégico por parte da empresa.

Diante do cenário, o BB-BI ajustou a estimativa de preço-alvo das ações da Natura para R$ 10,80 ao final de 2026, em comparação com R$ 17,30 anteriormente. Apesar da revisão, a recomendação para os papéis NATU3 permanece neutra, refletindo a incerteza do mercado.

As ações da Natura apresentaram uma queda de mais de 38% em 2025 até o dia 12 de novembro, um desempenho inferior ao do Ibovespa, que subiu 30% no mesmo período. Uma queda significativa de 15,65% ocorreu em 11 de novembro, após a divulgação dos resultados do terceiro trimestre.

O mercado ainda demonstra incerteza em relação ao futuro da Avon, adquirida pela Natura em 2020. A empresa está vendendo suas subsidiárias (Card) e na. A expectativa é que essa venda reduza as dúvidas sobre os resultados da companhia, já que o desempenho da marca Natura, forte no Brasil e na América Hispânica, tem sido prejudicado pelos resultados da Avon.

O BB-BI destaca que a “onda 2” de integração entre as marcas, em andamento no México e na Argentina, está levando mais tempo do que o esperado para gerar resultados. Na Argentina, a hiperinflação e a transição do modelo de catálogo físico para o digital têm dificultado o avanço das operações.

Apesar dos desafios, a analista do banco reconhece pontos positivos na estratégia da Natura, como o processo de simplificação da estrutura corporativa e a força da marca.