Oriente Médio: Como a guerra pode elevar a inflação e frear o PIB do Brasil em 2026?

Impactos da Guerra no Oriente Médio para a Economia Brasileira em 2026

A escalada do conflito no Oriente Médio pode gerar consequências significativas para a economia do Brasil nos próximos dois anos. De acordo com a Instituição Fiscal Independente (IFI), o agravamento da situação pode elevar a inflação em até 1 ponto percentual em 2026, além de impactar o ritmo de crescimento do país.

Essa análise faz parte do Relatório de Acompanhamento Fiscal (RAF) nº 111, divulgado pela IFI. O estudo aponta que o aumento do preço do petróleo no mercado global pode elevar os custos de combustíveis, de transporte e de produção em território nacional.

Cenário de Tensão Prolongada e Choque de Oferta

Em um cenário de tensão que se estende por um longo período, com o petróleo Brent cotado acima de US$ 100, a economia brasileira corre o risco de sofrer um choque de oferta. Esse movimento tende a diminuir o poder de compra das famílias e pressionar os preços, limitando o avanço do Produto Interno Bruto (PIB).

Embora o Brasil seja exportador de petróleo e possa se beneficiar dos preços mais altos da commodity, a IFI avalia que os efeitos negativos sobre a inflação, a renda e a atividade econômica podem superar qualquer ganho obtido com a venda da matéria-prima.

Projeção de Normalização e Custos de Combustíveis

Em um cenário mais moderado, a IFI projeta uma redução gradual dos preços do petróleo nos próximos meses, seguindo a curva dos contratos futuros. Nesse caso, o barril Brent teria uma média de US$ 86,90 em 2026 e US$ 74 em 2027.

Mesmo assim, será necessário que os combustíveis passem por reajustes para diminuir a diferença em relação aos valores internacionais. Estima-se um aumento de 25% na gasolina nas refinarias, o que adicionaria 0,7 ponto percentual ao IPCA em 2026 e 0,2 ponto em 2027.

Impacto Setorial dos Custos Elevados

Mesmo neste cenário mais favorável, os custos de gasolina, diesel e fretes permaneceriam mais altos. Consequentemente, esse aumento se espalharia por diversos setores da economia, afetando desde os preços dos alimentos até os produtos industriais.

Risco de Persistência do Conflito e Medidas Governamentais

No cenário mais pessimista, a IFI considera que o conflito se prolongue, causando danos estruturais na produção de petróleo do Oriente Médio. Nessa hipótese, o Brent teria média de US$ 96,80 em 2026 e atingiria US$ 107,90 em 2027.

Para acompanhar essa alta, os combustíveis poderiam sofrer reajustes de até 40% nas refinarias. Com esse repasse, a inflação brasileira receberia um impacto adicional de 1 ponto percentual em 2026 e mais 0,5 ponto em 2027.

Diante dessa projeção, o governo federal já implementou medidas como subsídios para diesel e gás de cozinha, além de desonerações tributárias sobre querosene de aviação e biodiesel, visando mitigar o impacto sobre consumidores e empresas.