Ouro e prata sobem com crise global e busca por segurança financeira

O mercado de metais preciosos, especificamente o ouro e a prata, experimentou um aumento significativo nesta semana, impulsionado por uma busca global por segurança financeira. O cenário econômico atual, caracterizado por taxas de juros mais baixas, incertezas sobre a saúde fiscal de grandes economias e tensões geopolíticas, favoreceu esses metais como ativos de refúgio.

O desempenho foi notável, com o ouro registrando valorização próxima de 70% e a prata, um acúmulo de 128% no acumulado do ano.

Fatores que Impulsionam o Mercado

A valorização do ouro atingiu US$ 4.450 por onça-troy na segunda-feira (22), enquanto a prata alcançou um novo recorde de US$ 69 por onça. Tradicionalmente, a prata acompanha o ouro, especialmente em momentos de instabilidade e necessidade de diversificação de portfólios.

A situação geopolítica, com tensões envolvendo a Venezuela e ataques a instalações russas, contribui para o aumento da percepção de risco e, consequentemente, para a migração de investidores para ativos considerados mais seguros.

Análise de Especialistas

Economistas como Matthew McLennan, chefe da equipe de valor global da First Eagle Investments, destacam que os elevados déficits fiscais nos Estados Unidos, Reino Unido, Europa, Japão e China, resgataram o ouro como reserva de valor. McLennan enfatiza a importância da credibilidade fiscal de longo prazo dos países, essencial para a manutenção de um banco central independente, como o Federal Reserve (Fed) nos Estados Unidos.

Considerações Adicionais

Robin Brooks, economista sênior da Brookings Institution e ex-estrategista-chefe de câmbio do Goldman Sachs, observa o retorno da “grande desvalorização” no radar dos investidores, atribuindo a alta do ouro ao corte de juros pelo Fed e aos temores de monetização da dívida.

A avaliação de Brooks também considera o discurso moderado de Jerome Powell em Jackson Hole e o afrouxamento monetário de 25 pontos-base em dezembro.

Estratégias de Investimento

Jeroen Blokland, economista e gestor do Blokland Smart Multi-Asset Fund, relaciona a alta do ouro à estratégia de carry trade com o iene japonês, onde investidores assumem posições vendidas na moeda japonesa para financiar aplicações em ativos de maior risco, incluindo metais preciosos. Mesmo com a recente elevação da taxa de juros pelo Banco do Japão, Blokland acredita que o diferencial em relação aos Estados Unidos ainda é suficiente para sustentar essa estratégia.