A Pátria Investimentos está encerrando sua longa trajetória como acionista da SmartFit (SMFT3), após aproximadamente 15 anos de participação na rede de academias. Essa decisão foi antecipada pelo Valor Econômico, marcando o fim de um ciclo para o fundo de investimentos.
Venda de Ações em Leilão
Nos últimos meses, a Pátria já havia reduzido sua posição na SmartFit, mantendo uma fatia de 6,9%. Agora, a gestora colocou à venda um bloco de 42,4 milhões de ações por meio de um leilão na bolsa, utilizando a modalidade conhecida como “block trade”.
A operação deve movimentar cerca de R$ 900 milhões, conforme informações obtidas pelo jornal.
O Bank of America está estruturando a operação, oferecendo garantia firme de R$ 20,95 por ação. Esse valor representa um desconto de 2,33% em relação ao fechamento da última sexta-feira (20), uma prática comum em transações desse tipo para facilitar a absorção de um grande volume de ações por investidores institucionais.
Terceiro Block Trade da Pátria com SmartFit
Esta é a terceira operação de “block trade” realizada pela Pátria envolvendo ações da SmartFit. Uma restrição anterior, imposta na transação do ano passado, acabou sendo liberada na semana passada, permitindo a nova oferta.
O tamanho do bloco representa aproximadamente seis dias de negociação da ação na bolsa e corresponde a cerca de 7% do valor de mercado da SmartFit e 12% do “free float”, a parcela de ações em circulação no mercado.
SmartFit: Expansão e Desafios
A SmartFit, além da bandeira “low cost”, também controla marcas como Bio Ritmo, Nation CT, Velocity, Race Bootcamp e a plataforma TotalPass, que oferece acesso a academias. Após a pandemia, a empresa retomou sua expansão, inclusive internacionalmente, e hoje possui 1.867 unidades.
Impacto da Venda e Perspectivas
A venda da Pátria Investimentos não foi o único evento recente na SmartFit. Há duas semanas, o fundador da empresa, Edgard Gomes Corona, e o CFO, André Macedo Pezeta, renunciaram aos cargos, em um processo de planejamento sucessório e fortalecimento da governança corporativa.
A família Corona detém 14,9% do capital da empresa. O JP Morgan, por sua vez, mantém recomendação de “outperform”, similar à compra, com preço-alvo de R$ 36, indicando um potencial de alta superior a 70%.
Apesar do cenário positivo, a empresa pode enfrentar pressões em suas margens nos próximos trimestres, à medida que expande seu negócio da TotalPass, que é considerada menos rentável.