A Petrobras (PETR4) já não é mais vista com o mesmo entusiasmo que antes, pelo menos para o Bradesco BBI. O banco emitiu um alerta sobre a agenda de aquisições da estatal, que, na visão deles, traz consigo riscos significativos. A relação entre o risco e o retorno investido na ação parece menos atraente, e há a preocupação de que os dividendos possam diminuir.
Rendimento e Expectativas
Os cálculos do banco apontam para um dividendo projetado de 6,5% para 2026, um valor inferior à média das petroleiras americanas (7%) e também menor do que os 8% estimados para a Vale (VALE3), uma empresa igualmente importante na bolsa brasileira e conhecida por distribuir seus lucros de forma generosa.
Restrições de Crescimento
Os analistas do Bradesco BBI destacam que esse rendimento se tornou “exageradamente apertado”. Além disso, eles acreditam que há um espaço limitado para uma performance explosiva da estatal, considerando que o banco trabalha com um preço de longo prazo para o barril de petróleo Brent em torno de US$ 65.
Fatores de Volatilidade no Mercado de Petróleo
A dupla de analistas, Vicente Falanga e Ricardo França, detalham que a recente alta do preço do petróleo foi impulsionada principalmente pelo “prêmio geopolítico”, um fator que pode ser instável a longo prazo. Eles observam que fundamentos fracos no mercado global de petróleo, como um aumento na oferta, superando a demanda, contribuem para os riscos.
Cenário Econômico e Mercados Financeiros
A valorização das ações da Petrobras nesta terça-feira (3) acompanha um pregão aquecido. O Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, quebrou recordes, atingindo a máxima de 187.333,83 pontos por volta das 11h50. Esse movimento é impulsionado pelo fluxo de investimentos estrangeiros e pela ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que sinalizou um possível fim para a política de juros altos.
Volatilidade Internacional
No mercado internacional, o petróleo tenta se recuperar após uma queda de mais de 4% na véspera. A retomada ocorre em meio às negociações sobre o programa nuclear iraniano, previstas para esta sexta-feira (6) na Turquia. A tensão persiste, com o presidente dos EUA, Donald Trump, alertando sobre possíveis consequências negativas caso não haja acordo.
A volatilidade nos preços do petróleo tem sido impulsionada pelo risco geopolítico associado à política externa dos Estados Unidos.
O petróleo tipo Brent (referência mundial) com vencimento em abril fechou com alta de 1,55%, cotado a US$ 67,33 por barril. Já o WTI, referência para o mercado norte-americano, subiu 1,72%, cotado a US$ 63,21.