Raízen Enfrenta Desafios com Endividamento e Rebaixamento de Rating
A Raízen (RAIZ4) está passando por um período delicado, buscando alternativas para lidar com seu elevado nível de endividamento. Recentemente, a produtora de etanol recebeu um rebaixamento de rating da Fitch Ratings, o que intensifica as preocupações do mercado.
Rebaixamento e Impacto no Mercado
A Fitch cortou a classificação dos títulos de longo prazo da Raízen S.A. e da Raízen Energia S.A., passando de ‘BBB-’ para ‘B’, mantendo a observação negativa. Essa ação também afetou os ratings nacionais da Raízen (RAIZ4). A situação reflete a crescente pressão sobre a empresa, que já havia perdido o grau de investimento das três principais agências de classificação de risco: S&P, Fitch e Moody’s.
Riscos Elevados e Dívidas
A Fitch Ratings estima que a Raízen possui cerca de R$ 10,5 bilhões em dívidas com vencimento nos próximos 18 meses, o que aumenta o risco de refinanciamento, especialmente considerando o cenário atual de juros altos. A empresa também apresenta uma alta relação entre dívida bruta e EBITDA, estimada em 5,4 vezes nos próximos anos, e uma relação entre dívida líquida e EBITDA próxima de 5,0 vezes, considerada alta para o setor.
Perspectivas Desfavoráveis e Mudanças Internas
A agência projeta que o fluxo de caixa livre permanecerá negativo até 2027, sem expectativa de pagamento de dividendos. Além disso, a Raízen pode enfrentar uma piora nos resultados, devido a fatores como preços mais baixos do açúcar, impacto cambial negativo e menor volume de moagem após a venda de ativos.
A incerteza sobre a capacidade da empresa de levantar recursos ou receber apoio dos acionistas Cosan e Shell também contribui para a observação negativa do rating.
Mudanças no Conselho Administrativo
Adicionalmente, a Raízen passou por mudanças em seu conselho administrativo. Em janeiro de 2026, a empresa comunicou a renúncia de Brian Paul Eggleston, membro do conselho, com a Shell indicando Jorrit Jan Witte Van Der Togt como novo membro. Pouco depois, a empresa informou a saída de Sonat Burman-Olsson, e ainda não anunciou a nomeação do substituto.