Safra eleva preço-alvo Embraer (EMBJ3) e projeta valorização de 23%

O Safra elevou o preço-alvo da Embraer (EMBJ3) para o fim de 2026, ajustando a estimativa para US$ 92 por ação, o que representa um potencial de valorização de 23%. Essa atualização reflete uma revisão das projeções da fabricante de aeronaves brasileira, incorporando os resultados recentes, previsões operacionais e um novo cenário econômico global.

Perspectivas Positivas e Backlog Crescente

Os analistas do Safra mantêm a recomendação de compra para a Embraer, destacando o forte desempenho da empresa em 2025, marcado por um crescimento de 38% na carteira de pedidos (backlog) em comparação com o ano anterior. Esse aumento, que superou o crescimento de 87% em relação a 2019, indica uma visibilidade de receita robusta para os próximos anos.

A empresa se beneficia particularmente das divisões Comercial e Defesa.

Estratégias e Novos Modelos

Na Aviação Comercial, o Safra espera uma demanda sólida, impulsionada pela popularidade do modelo E2, que continua a atrair novos clientes e demonstrar sua compatibilidade com diversas frotas, além de sua eficiência operacional. No segmento Executivo, onde o backlog se estende até 2029, o foco principal se desloca da geração de demanda para a execução e expansão da capacidade.

O segmento de Defesa se beneficia do aumento das tensões geopolíticas e do aumento dos orçamentos militares em nível global, com o programa KC-390 avançando, com entregas que se estendem além da Força Aérea Brasileira.

Projeções Financeiras e Desafios

Com base nessas perspectivas, o Safra projeta um crescimento de receita de 8,8% ao ano, culminando em US$ 7,97 milhões em 2026. A margem Ebit (Lucro Antes de Juros e Impostos) é estimada em 8,9% para 2026. Apesar de possíveis pressões de margem decorrentes das tarifas impostas pelo ex-presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, a expectativa é que um aumento no volume de entregas compense parcialmente esse efeito.

O banco também destaca oportunidades no mercado indiano, tanto no setor comercial quanto de defesa.

Conclusão: Oportunidades para a Embraer

Os analistas do Safra consideram que a Embraer (EMBJ3) está bem posicionada para um futuro promissor, impulsionada por um backlog crescente, novos modelos de aeronaves e oportunidades em mercados estratégicos como o Índia. A empresa busca otimizar sua produção e expandir sua capacidade, buscando um mix de pedidos mais favorável e um aumento no volume de entregas.