Santander, Itaú e Bradesco: O Que Esperar dos Bancos em 2026?

O Mercado Financeiro se Reacorda: Balanços Bancários Chegam com Expectativas e Desafios

Após uma temporada de balanços mais branda, o mercado financeiro se prepara para uma nova maratona de divulgação de resultados dos grandes bancos. O Carnaval, marco informal do início do ano nos Brasil, serve de pano de fundo para a abertura da temporada, com o Santander Brasil (SANB11) abrindo oficialmente a rodada na quarta-feira (4), antes mesmo da abertura do mercado.

O Itaú Unibanco (ITUB4) e o Bradesco (BBDC4) seguem no dia seguinte, enquanto o Banco BTG Pactual (BPAC11) e o Banco do Brasil (BBAS3) entram na disputa na semana seguinte. O Nubank (ROXO34) fecha a temporada em 25 de fevereiro, após o fechamento dos mercados.

O Cenário Atual e as Expectativas

O consenso dos analistas aponta para um trimestre ainda sólido do setor financeiro, impulsionado pela sazonalidade típica do fim do ano, que costuma favorecer o aumento dos volumes, sustentar a margem financeira (NII) e reforçar as receitas com tarifas.

A inadimplência, por ora, está sob controle, sem sinais claros de deterioração relevante. No entanto, o pano de fundo para 2026 permanece desafiador, com o elevado endividamento das famílias e juros ainda altos como fatores de preocupação.

Guidances e o Jogo Começa de Verdade

O ponto crucial da temporada será a divulgação dos guidances (projeções) para os próximos 12 meses. As projeções devem dar o tom do crescimento do setor em 2026, trazendo sinais sobre expansão da carteira de crédito, qualidade dos ativos e evolução das despesas.

Análise Individual dos Bancos

Desafios e Atenção

Apesar das expectativas positivas, alguns desafios merecem atenção:

Em Resumo

A temporada de balanços bancários promete ser intensa, com os investidores atentos aos guidances e aos sinais sobre o futuro do setor. A capacidade dos bancos de gerenciar os desafios e aproveitar as oportunidades será determinante para o desempenho do mercado financeiro nos próximos meses.

• Santander Brasil (SANB11): Espera-se um crescimento moderado da carteira, em linha com sua estratégia mais seletiva.
• Itaú Unibanco (ITUB4): O mercado aposta em crescimento consistente do crédito, margens resilientes e qualidade de ativos estável.
• Bradesco (BBDC4): Recuperação ganha tração, com resultados que reforçam a visão positiva do banco.
• Banco BTG Pactual (BPAC11): Espera-se que o banco de André Esteves se destaque, com bom desempenho em todas as linhas de negócio.
• Banco do Brasil (BBAS3): A performance deve ser a mais fraca entre os grandes bancos, com provisões elevadas no agronegócio.
• Nubank (ROXO34): O crescimento da carteira de crédito, impulsionado pela expansão dos limites de cartões e empréstimos, deve continuar a impulsionar os resultados.
• Qualidade de Crédito: O agronegócio continua sendo um ponto de preocupação, com o Banco do Brasil enfrentando um cenário particularmente desafiador.
• Taxas de Juros: A queda das taxas de juros em 2026 pode impactar a margem financeira dos bancos.
• Regulamentação: Mudanças na regulamentação do setor financeiro podem ter um impacto significativo nos resultados.