Copom Mantém Selic em 15% com Expectativa de Corte em Março
Em sua recente reunião, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 15% ao ano. O Banco Central, em seu comunicado, destacou a resiliência do mercado de trabalho, embora a expectativa de um alívio monetário esteja se aproximando.
Segundo a analista de renda fixa da Empiricus, Lais Costa, o patamar atual da Selic deve ser mantido por apenas mais uma reunião, com a possibilidade de um corte já no encontro de 18 de março.
Dados Econômicos Fundamentam Expectativa de Corte
Lais Costa argumenta que cinco indicadores recentes reforçam a perspectiva de início da flexibilização da política monetária. Entre eles, a taxa de desemprego no trimestre móvel encerrado em dezembro, que recuou para 5,1%, o menor nível da série histórica.
Além disso, o crescimento de 5% a/a nos salários de dezembro, acima da inflação, contribui para a possibilidade de um corte da Selic.
No entanto, outros dados indicam um cenário mais severo. A baixa de 618,2 mil vagas de empregos formais em dezembro, inferior à mediana das expectativas do mercado e com revisão para baixo da leitura anterior, representa a primeira perda líquida de empregos desde a pandemia.
Essa situação, afetando todos os estados, juntamente com a ata do Copom, que adota um tom neutro em relação ao ritmo da queda de juros, aumenta a probabilidade de um corte de 50 pontos-base (pbs).
Adicionalmente, a contração de -1,2% m/m na produção industrial de dezembro, abaixo das expectativas, reforça a redução da Selic. A analista acredita que o enfraquecimento da atividade e a convergência da inflação, em meio a uma performance positiva do real, devem sustentar um início mais acelerado do afrouxamento monetário.
Recomendações de Investimento
Diante desse cenário, Lais Costa sugere buscar investimentos que possam se beneficiar da queda da Selic. A recomendação é investir em títulos de crédito privado, que ancoram os rendimentos às oscilações da taxa de juros. Esses títulos, emitidos por empresas para financiar infraestrutura, apresentam um bom risco-retorno, especialmente com a isenção de IR.
Com a expectativa de corte da Selic em março, a equipe de renda fixa da Empiricus Research selecionou quatro títulos com rentabilidade real atrativa e alocação em emissores de qualidade. Esses títulos oferecem uma combinação de juros reais e isenção de IR, preservando o poder de compra e maximizando os lucros do investimento.
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