Projeções da SLC Agrícola para a Safra 2025/2026: Desafios e Oportunidades
A SLC Agrícola (SLCE3) acaba de divulgar suas projeções para a safra 2025/2026, delineando um cenário com avanços significativos, mas também com desafios importantes. A empresa antecipa um aumento de 13,6% na área plantada, impulsionado pela aquisição da Sierentz do Brasil, e projeções de crescimento na produção de milho, soja e algodão. No entanto, a companhia também enfrenta o aumento de custos, com uma projeção de 10,2% no custo por hectare, e uma parcela considerável dos custos indexada ao dólar, atualmente em R$ 5,45/USD.
Detalhes da Projeção da SLC Agrícola
Segundo o guidance da SLC, a área plantada deverá atingir 836,1 mil hectares, em comparação com os 735,6 mil hectares da safra 2024/25. A produção de milho deve aumentar em 28,9% na área plantada, totalizando 158,2 mil hectares, com uma expectativa de crescimento de 2,6% na produtividade. Para a soja, a companhia prevê um crescimento de 13,8% na área plantada, totalizando 429,7 mil hectares, com uma expectativa de crescimento de 1,5% na produtividade. A cultura de algodão em pluma também apresenta um crescimento de 11,7% na área plantada, com um crescimento de 8,2% na primeira safra e 15,6% na segunda, com uma participação de 23,9% no ciclo atual, de 199,7 mil hectares.
Análise do BTG Pactual e Recomendações
O BTG Pactual avalia que o aumento dos custos no novo guidance da SLC é um fator negativo, embora as produtividades da soja e do algodão tenham superado ligeiramente as expectativas. A projeção de queda na produção de milho, possivelmente devido à incorporação das novas áreas da Sierentz, também é um ponto de atenção. Apesar disso, o banco mantém a recomendação de compra para SLCE3, mas alerta para a ausência de gatilhos no curto prazo para os papéis.
Impactos e Perspectivas Futuras
O Ebitda da SLC em 2026, segundo o BTG, pode diminuir em aproximadamente R$ 150 milhões, se as projeções se concretizarem. No entanto, os analistas destacam que a SLC continua sendo uma das empresas mais eficientes no setor agrícola brasileiro e que será beneficiada em um cenário de preços de commodities mais fortes. Apesar da incerteza no curto prazo, a SLC mantém seu potencial de crescimento, impulsionado pela expansão de suas operações e pela sua expertise no setor.