A Smart Fit (SMFT3) anunciou na terça-feira, 2, a aquisição de pelo menos 60% da Evolve, uma rede de academias com forte atuação no Centro-Oeste. A Evolve opera atualmente 28 unidades, incluindo quatro inauguradas em 2025, e possui mais sete em construção, concentrando-se principalmente no Distrito Federal.
A Smart Fit busca expandir seu portfólio com pontos comerciais estratégicos.
Investimento e Condições da Transação
O investimento total da Smart Fit na Evolve pode atingir R$ 100 milhões. R$ 40 milhões serão utilizados no momento do fechamento da transação, com o restante desembolsado em até dois anos, dependendo do cumprimento de metas estabelecidas e corrigido pela inflação.
Existe uma opção de compra das ações restantes pela Smart Fit.
Valor da Operação e Aspectos Legais
O enterprise value estimado da operação é de R$ 199,7 milhões. A porcentagem final de participação da Smart Fit dependerá da apuração da dívida líquida da Evolve na data da conclusão da operação. A transação requer aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Análise do BTG Pactual
Segundo estimativas do BTG Pactual, as vendas por unidade da Evolve estão abaixo das da Smart Fit, com margem bruta similar e cerca de 3 mil membros por academia. O banco considera a transação um caso de investimento promissor, destacando a escala nacional da Smart Fit, o mercado fragmentado e o potencial de aquisições e consolidação, além de bons retornos.
O BTG tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 32 para o fim do próximo ano, representando um potencial de crescimento de mais de 22%.
Venda de Participação da Pátria Investimentos
A gestora Pátria Investimentos está se preparando para zerar sua posição na Smart Fit. Recentemente, a gestora fechou um contrato com o Bank of America (BofA) para vender 36 milhões de ações da Smart Fit em blocos, conhecido como “block trade”.
Essa operação representa mais da metade da posição da gestora na companhia e contribuiu para que a Smart Fit entrasse em leilão na bolsa de valores, juntamente com outras empresas que antecipam o pagamento de proventos para evitar a taxação que começará no próximo ano.