Taesa: Genial Investimentos Sinaliza Alerta e Previsão de Queda na Ação!

Taesa: Genial Investimentos Sinaliza Cautela com a Ação

A Taesa (TAEE11) historicamente se destacou como um investimento considerado estável e seguro no mercado financeiro, conhecido por sua previsibilidade, pagamento de dividendos e relativa tranquilidade em relação às flutuações de preço. No entanto, a Genial Investimentos está adotando uma postura mais cautelosa em relação à ação, com uma recomendação de “venda” e um preço-alvo de R$ 36, o que representa uma possível queda de aproximadamente 15% em relação ao fechamento da última sexta-feira (20).

A principal preocupação da corretora reside no nível de endividamento da empresa.

Alavancagem Elevada e Perspectivas de Crescimento Limitadas

Segundo o analista Vitor Souza, a relação entre a dívida líquida da Taesa e o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu um patamar elevado, de 4,1 vezes – o mais alto entre seus concorrentes do setor de transmissão.

Além disso, a Genial aponta para um pipeline de novos projetos de expansão com pouca novidade e um prazo médio de concessões mais curto, o que pode limitar o potencial de geração de valor da empresa a longo prazo. Apesar de um aumento na receita no último trimestre, impulsionado pela entrada de um novo projeto em operação, os custos permaneceram sob controle, mas ainda não são suficientes para mudar o cenário da empresa.

Endividamento e Necessidade de Crescimento

O principal dilema da Taesa, segundo a Genial, está ligado à necessidade de expandir sua base de ativos para financiar o crescimento. A empresa precisa investir para alcançar esse objetivo, o que, por sua vez, pressiona sua estrutura de capital. Atualmente, a dívida total da Taesa soma R$ 9,8 bilhões, com um aumento de 5,5% no último trimestre, financiado por uma emissão de debêntures de R$ 600 milhões, além de receitas operacionais e recebimentos de dividendos de participadas.

A corretora avalia que a empresa continua financiando seu crescimento e mantendo a remuneração aos acionistas, sem, no entanto, melhorar significativamente sua alavancagem.

Dividendos e o Futuro da Ação

Apesar da preocupação com a alavancagem, a Genial reconhece que os dividendos continuam sendo um atrativo para os investidores da Taesa. A companhia aprovou a destinação de lucro de 2025, que pode chegar a R$ 1,124 bilhão, o equivalente a R$ 3,26 por unit – praticamente 100% do lucro regulatório.

No entanto, a corretora alerta que o problema não é a remuneração em si, mas sim o que a acompanha. Sem novos fatores de crescimento, a ação pode se tornar apenas uma “máquina de dividendos”, com poucas chances de valorização.