Oportunidade Rara no Tesouro IPCA+ com a Queda da Selic
Analistas de renda fixa alertam para uma chance única de investir no Tesouro IPCA+ (Título do Tesouro Direto atrelado ao IPCA) com a iminente mudança na política monetária do Banco Central. A XP, por exemplo, considera essa situação uma “oportunidade rara”, impulsionada pela expectativa de que a taxa Selic, atualmente em 15% ao ano, cairá para 12% até o final do ano.
Essa redução na taxa Selic é o principal combustível para valorizar os títulos IPCA+, que já estão na carteira de muitos investidores.
Como a Queda da Selic Beneficia o Tesouro IPCA+
O princípio básico por trás dessa valorização é a “marcação a mercado”. Em termos simples, títulos de renda fixa, tanto prefixados quanto indexados à inflação (como o Tesouro IPCA+), têm uma relação inversa com as taxas de juros. Quando os juros de mercado diminuem, os preços desses títulos sobem, e vice-versa. Essa dinâmica se acentua com a queda da Selic, pois o Tesouro IPCA+ se torna mais atraente em comparação com outras opções de investimento.
Potencial de Retorno: Uma Projeção Estimativa
A XP Research avaliou os últimos 20 anos e apresentou projeções de retorno para o Tesouro IPCA+ em diferentes cenários. Para cada ponto percentual de queda na Selic, os títulos de inflação registraram uma valorização adicional no mês de corte. Por exemplo, se a Selic cair de 15% para 12%, o Tesouro IPCA+ 2032 pode render 111,3% em 2035, considerando uma inflação média de 4% ao longo desse período. É importante ressaltar que esse retorno é composto pela taxa de juros contratada (7% de juro real + correção da inflação) e pelo efeito juros sobre juros, que potencializa ainda mais o ganho ao longo do tempo.
Estratégias de Investimento: Ganho Rápido ou Tranquilidade no Longo Prazo?
A XP recomenda duas abordagens para investir no Tesouro IPCA+: manter o título até o vencimento ou vendê-lo antes do vencimento, caso a Selic volte a subir. A estratégia de longo prazo, que consiste em carregar o título até o final do prazo, permite que o investidor se beneficie da taxa histórica de 7% de juro real, mesmo que a Selic aumente ou permaneça igual. Essa estratégia é especialmente vantajosa em um cenário de taxas históricas de juro real, como as que estamos vendo atualmente.
Recomendações da XP: Prazos Ideais e Riscos a Considerar
A XP destaca que os títulos Tesouro IPCA+ com vencimentos entre 2029 e 2040 são as melhores oportunidades para aproveitar a queda dos juros. Além destes, a XP também menciona o Tesouro IPCA+ 2032 e 2033 como boas opções para incluir na carteira de renda fixa.
No entanto, é importante ressaltar que esses títulos estão disponíveis apenas no mercado secundário, e não diretamente na plataforma da corretora. É fundamental estar ciente dos riscos associados a essa estratégia, como a possibilidade de a Selic voltar a subir e impactar negativamente o valor do título.