Totvs Sobrevive ao “SaaSpocalypse”: Análise e Perspectivas Após Crise de IA

O setor de tecnologia tem enfrentado um período de grande turbulência, com um cenário que lembrava mais um filme de ficção científica do que uma realidade econômica. O que ficou conhecido como “SaaSpocalypse” (ou “SaaSpocalypse”) resultou em uma perda de valor de mercado de aproximadamente US$ 2 trilhões globalmente, impulsionada pelo medo de que a inteligência artificial (IA) tornasse softwares tradicionais obsoletos.

A Reação da Totvs no Mercado

No Brasil, a Totvs (TOTS3) não escapou desse período de instabilidade, com a ação despencando quase 20% em um momento de grande pânico. No entanto, especialistas argumentam que ainda é cedo para considerar a empresa fadada ao fim. O banco Citi, por exemplo, avaliou que a queda nas ações foi exagerada, mantendo a recomendação de compra para os papéis, acreditando que a Totvs possui as ferramentas necessárias para superar as preocupações em torno da IA.

O Lynn: A Estratégia da Totvs em Meio ao Caos

Um dos principais diferenciais da Totvs em relação a outras empresas do setor é sua estratégia de IA, representada pela plataforma Lynn. Diferentemente de soluções que exigem infraestrutura complexa, o Lynn foca exclusivamente em software e possui uma abordagem neutra em relação a diferentes modelos de linguagem, o que garante um custo de consumo menor e facilita a migração dos clientes para a nuvem.

Resultados e Perspectivas

Além disso, os resultados positivos do quarto trimestre de 2025 e o anúncio de um programa de recompra de ações pela gestão da empresa são vistos como sinais de solidez, segundo os analistas. A ação da Totvs operava em alta de 1,07% em determinado momento, cotada a R$ 38,81, enquanto o Ibovespa avançava 1,24%.

O Cenário do SaaSpocalypse

O temor que gerou essa crise foi impulsionado pela expansão do Claude Cowork, da Anthropic. Essa plataforma de IA consegue executar tarefas autônomas, como revisar contratos e analisar relatórios financeiros, o que gerou a dúvida sobre a necessidade de pagar licenças caras de softwares tradicionais.

Opiniões dos Bancos

Apesar do cenário pessimista, grandes bancos como BTG Pactual e JP Morgan concordam que a punição foi excessiva. Eles argumentam que softwares que resolvem problemas complexos e possuem dados proprietários, como os da Totvs, possuem uma proteção significativa.

A visão é que, no curto prazo, a IA será um complemento para aumentar a produtividade, e não um substituto total dos sistemas de gestão.

Conclusão: Oportunidades no Setor de Tecnologia

Apesar do “Armageddon” ter criado um momento de incerteza, alguns analistas veem essa situação como uma oportunidade para investidores entrarem no setor de tecnologia com um bom custo. A Totvs, com sua estratégia de IA e resultados positivos, pode ser uma aposta interessante nesse cenário.