Os títulos da dívida pública dos Estados Unidos, conhecidos como Treasurys, continuam sendo o principal farol para o mercado financeiro mundial. Mesmo com a instabilidade global e a constante disputa sobre as taxas de juros nos EUA, o secretário do Tesouro de Donald Trump, Scott Bessent, assegurou que o mercado de títulos tem demonstrado uma notável resiliência.
A mensagem para o investidor comum é clara: se o governo americano consegue se financiar sem grandes sustos, o risco de problemas sistêmicos e de uma valorização descontrolada do dólar diminui significativamente.
A Demanda Estrangeira e o “Sell America”
Apesar das declarações tranquilizadoras, o mercado global está vivenciando um movimento conhecido como “sell America” – a venda de ativos americanos. Isso se deve ao chamado risco fiscal 2.0, onde a dívida pública dos EUA atingiu níveis comparáveis aos da Segunda Guerra, e o custo para pagar os juros dessa dívida já representa uma parcela considerável do orçamento americano.
Dados do Tesouro e do Escritório do Orçamento do Congresso (CBO) mostram que a dívida bruta total dos EUA ultrapassou os US$ 38 trilhões, chegando a 107% do PIB.
Investidores Buscam Alternativas
Quando os investidores perdem a confiança no porto seguro tradicional, eles procuram alternativas mais baratas ou ativos reais – aqueles que são escassos. Isso explica o renascimento do ouro e o aumento do capital estrangeiro nos mercados emergentes, como o Brasil.
O temor de um novo “shutdown” (paralisação) do governo americano e as interferências políticas na independência do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) também contribuem para essa busca por alternativas.
Regulamentação da IA e Criptomoedas
Além dos Treasurys, Scott Bessent também abordou questões regulatórias no Senado. O governo americano está considerando impor limites temporários ao uso de inteligência artificial (IA) no setor financeiro, devido aos riscos e à rápida expansão da tecnologia.
A regulamentação das criptomoedas também está em discussão, com o secretário admitindo que tributar ganhos em corretoras é de “elevada complexidade” técnica. O boom industrial esperado nos EUA, impulsionado por uma indústria forte, também é um fator a ser considerado.
Conclusão: Um Cenário em Constante Mudança
O mercado financeiro global permanece atento à situação dos Treasurys, mas também observa com atenção os desenvolvimentos regulatórios, o comportamento dos mercados emergentes e as novas tecnologias. A resiliência dos títulos americanos é um fator importante, mas a incerteza em relação ao risco fiscal e à regulamentação continua a moldar as decisões de investimento.