UBS BB Diminui Expectativas para Porto Seguro (PSSA3) e Ações

Porto Seguro (PSSA3) Enfrenta Revisão de Mercado

Após um período de forte valorização, com ações da Porto Seguro (PSSA3) subindo quase 70% nos últimos dois anos, o mercado financeiro começa a demonstrar sinais de cautela. A UBS BB, um banco de investimento importante, alterou sua recomendação para as ações da companhia, passando de “compra” para “neutra”.

A instituição também revisou seu preço-alvo, diminuindo-o de R$ 61 para R$ 54, ainda acima do valor atual das ações.

Fatores que Influenciam a Mudança

O relatório divulgado na quarta-feira (14) aponta que o espaço para revisões positivas nas expectativas de lucro da seguradora se tornou mais restrito após um período de resultados excepcionalmente bons e valorização dos papéis. Nos últimos dois anos, o lucro da Porto Seguro aumentou cerca de 48%.

Essa mudança reflete uma avaliação mais cuidadosa do cenário atual.

Pontos de Atenção Identificados

Os analistas da UBS BB destacaram três pontos cruciais para a companhia. O primeiro é o aumento da concorrência, especialmente no seguro automotivo, o que exerce pressão sobre os preços e limita o potencial de crescimento das margens de lucro. Em segundo lugar, a expectativa é de que o ritmo de crescimento da Porto Seguro desacelere devido a essa maior competição.

Normalização das Provisões e Incertidões

Adicionalmente, os analistas apontaram que deve ocorrer uma normalização das provisões para sinistros, o que pode reduzir o impacto positivo recente nos resultados financeiros. Apesar da Porto Seguro continuar a apresentar resultados que compensem essas pressões, o potencial de crescimento da empresa diminuiu, segundo a avaliação da UBS.

A seguradora atualmente é negociada em torno de 8,4 vezes o lucro estimado para 2026.

Divergências nas Estimativas de Lucro

A UBS ressaltou que existem incertezas nos diferentes segmentos da companhia, refletidas nas divergências entre a estimativa de alta de 8% no lucro da instituição para a Porto Seguro entre 2026 e 2029, e a média de 6% esperada para o mercado como um todo.