UHY Envolvida em Teia de Conflitos com Banco Master e Fundos Bilionários!

Complexas Conexões no Universo dos Fundos Auditados pela UHY

Um extenso levantamento, realizado com dados da CVM e da Anbima, expõe uma teia de interligações entre fundos, administradores e a auditoria UHY Bendoraytes. O estudo revela que a UHY possui uma presença significativa em fundos administrados por estruturas intimamente ligadas ao Banco Master, levantando questões sobre possíveis conflitos de interesse e a complexidade do mercado financeiro brasileiro.

O levantamento, abrangendo 939 fundos, identificou que a UHY atuava como auditora de 564 fundos de investimento no Brasil, com uma concentração expressiva nos fundos administrados pela Master Corretora, Banvox, Trustee e Reag. Em particular, a UHY auditava 113 fundos – cerca de um em cada cinco – que estavam ligados ao ecossistema do Banco Master, considerando apenas os fundos administrados pela Master Corretora, Banvox e Trustee, as três administradoras onde a firma demonstra maior presença.

A análise detalhada revelou que a UHY não apenas auditava os fundos, mas também participava de um sistema de intercâmbio de investimentos entre eles. Em janeiro de 2026, foram identificados R$ 263 milhões em investimentos cruzados entre os fundos auditados pela UHY, um número que havia diminuído de R$ 440 milhões em janeiro de 2024 e R$ 379 milhões em janeiro de 2025.

Esse fluxo de capital entre os fundos do ecossistema do Banco Master levanta suspeitas sobre a real diversificação dos investimentos e a possível inflação artificial de seus valores.

Além das conexões institucionais, o estudo identificou vínculos familiares entre os membros da UHY e os auditados. Rodrigo Bendoraytes, um dos nomes associados ao grupo, atuou como diretor de risco na UHY e, posteriormente, nas diretorias de auditoria interna do Will Bank e do Banco Voiter, instituições que tiveram ligação com o ecossistema do Master e que acabaram sendo liquidadas.

Hoje, ele lidera uma nova empresa chamada BHP Consulting, enquanto seu cônjuge, Luciana Angelo, trabalha na própria UHY. Talitha Angelo, irmã de Luciana e cunhada de Rodrigo, atuou na Sefer Investimentos, empresa que abriga estruturas societárias utilizadas pelo grupo de Daniel Vorcaro no exterior, e atualmente trabalha na empresa de Rodrigo.

O levantamento também expôs a complexa rede de empresas e fundos que envolvem o Grupo Fictor, uma holding ligada a figuras centrais do mercado financeiro. A UHY auditava dois fundos ligados à Fictor Asset: o FIP Multiestratégia e o Jakarta, além da Fictor Holding.

Documentos do processo de recuperação judicial da Fictor revelaram que a empresa possuía uma dívida de R$ 430 milhões com a Sefer Investimentos, atribuída à compra de cotas do fundo Krispy, administrado pela Trustee e também auditado pela UHY.

A Trustee, por sua vez, era auditada pela RSM Brasil, que substituiu a UHY na auditoria da Fictor Alimentos após a saída da firma.

A análise dos dados da CVM e da Anbima, combinada com a investigação das conexões entre os diferentes atores envolvidos, revela um cenário complexo e potencialmente problemático. A concentração da UHY em fundos ligados ao Banco Master, juntamente com os fluxos de capital entre eles e os vínculos familiares entre os membros da auditoria e os auditados, levantam questões sobre a independência e a imparcialidade da firma.

A investigação continua, com o objetivo de determinar se essas conexões representam um risco para os investidores e para a integridade do mercado financeiro.