Vale (VALE3) Recupera Fortes, Safra Aumenta Preço-Alvo e Projeta Dividendos

Retomada do Crescimento da Vale (VALE3)

Após um período de relativa estagnação, a ação da Vale (VALE3) demonstra sinais de recuperação. Nos últimos meses, o papel apresentou um crescimento expressivo, subindo mais de 20% desde agosto, impulsionado principalmente pelo aumento do preço do minério de ferro e pela consolidação dos bons resultados operacionais da empresa.

Análise do Safra Banca Investimentos

O Safra Banca Investimentos avalia que ainda há potencial de valorização na Vale. O banco elevou o preço-alvo da companhia de US$ 11,50 para US$ 13,20, o que representa um potencial de valorização de 16%, mantendo a recomendação de compra.

Diferenciais Operacionais e Preços de Commodities

A recuperação da Vale também está ligada à melhoria nos preços das commodities, especialmente do minério de ferro. O Safra revisou para cima as projeções de Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), indicando uma expectativa de resultados operacionais mais robustos.

A estimativa para o Ebitda agora é de US$ 16,6 bilhões em 2026 (aumento de 8% em relação à projeção anterior) e US$ 16,7 bilhões em 2027 (11% superior).

Projeções para o Minério de Ferro

A projeção para o Ebitda das soluções de minério de ferro subiu 7% para 2026, com base em premissas de preços mais favoráveis (finos a US$ 88/t, um aumento de 6%) e volumes de vendas estáveis em 295 milhões de toneladas. Essa melhora nos preços e volumes contribui significativamente para o crescimento projetado da Vale.

Possibilidade de Dividendos Extraordinários

Para os investidores interessados em dividendos, o Safra destaca a alta probabilidade de distribuição de proventos adicionais. A administração da Vale sinalizou que a estabilidade do mercado e o forte desempenho operacional criam condições favoráveis para uma distribuição de dividendos em breve. A mineradora estima um pagamento de US$ 1 bilhão em 2026 e mais US$ 1 bilhão em 2027.

Redução de Investimentos e Projetos

O Safra também considera que a redução de investimentos (capex) da Vale é um fator positivo. A mineradora planeja investir entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,7 bilhões em 2025, mas estima que apenas US$ 5,3 bilhões serão efetivamente realizados. Além disso, a possibilidade de adiamento ou descontinuação de projetos de níquel e minério de ferro liberaria capital para dividendos extras.